Risco de ruína

O risco de ruína pergunta qual a probabilidade de uma sequência de resultados levar o seu saldo a zero, ou a um nível em que você não consegue continuar. Ele depende de três coisas: a sua probabilidade real de ganhar, o payout e a fração do saldo que você coloca em cada operação.

Duas conclusões decorrem da matemática:

• Com valor esperado negativo, o risco de ruína ao longo de um número ilimitado de operações se aproxima de 100%, qualquer que seja o valor por operação. Valores menores só fazem demorar mais.
• Com uma vantagem positiva genuína, o risco de ruína depende muito do valor por operação. Valores grandes podem arruinar um trader lucrativo numa sequência comum de perdas; valores pequenos tornam a ruína muito improvável.

É por isso que “apostar alto para crescer rápido” é tão perigoso. Quanto maior a fração do saldo em cada operação, menos perdas seguidas são necessárias para acabar com você. Com um valor fixo de 25% do saldo inicial, quatro perdas seguidas zeram a conta; a 2%, as mesmas quatro perdas custam 8%.

Não dá para calcular o risco de ruína com precisão sem conhecer a sua taxa de acerto real, mas sempre dá para raciocinar sobre ele pelo valor por operação. Veja por que o martingale falha e drawdown e recuperação.