Riesgo de ruina

El riesgo de ruina pregunta qué tan probable es que una secuencia de resultados deje tu saldo en cero, o en un nivel desde el que no puedes continuar. Depende de tres cosas: tu probabilidad real de ganar, la rentabilidad y la parte de tu saldo que pones en cada operación.

De las cuentas salen dos conclusiones:

• Con un valor esperado negativo, el riesgo de ruina en un número ilimitado de operaciones se acerca al 100% sea cual sea tu monto. Los montos más pequeños solo hacen que tarde más.
• Con una ventaja positiva genuina, el riesgo de ruina depende muchísimo del monto. Los montos grandes pueden arruinar a un trader rentable con una racha perdedora común y corriente; los montos pequeños hacen que la ruina sea muy improbable.

Por eso “apostar fuerte para crecer rápido” es tan peligroso. Cuanto mayor es la parte de tu saldo en cada operación, menos pérdidas consecutivas hacen falta para acabar contigo. Con un monto fijo del 25% de tu saldo inicial, cuatro pérdidas seguidas lo borran; con un 2%, esas mismas cuatro pérdidas cuestan un 8%.

No puedes calcular el riesgo de ruina con precisión sin conocer tu tasa de acierto real, pero siempre puedes razonar sobre él a través del monto. Mira por qué falla la martingala y drawdown y recuperación.