Risiko kebangkrutan (risk of ruin)

Risiko kebangkrutan menanyakan seberapa mungkin serangkaian hasil menguras saldo Anda sampai nol, atau ke level yang membuat Anda tidak bisa melanjutkan. Risiko ini bergantung pada tiga hal: peluang menang Anda yang sebenarnya, payout, dan porsi saldo yang Anda pertaruhkan pada setiap transaksi.

Dua kesimpulan mengikuti dari perhitungannya:

• Dengan nilai harapan negatif, risiko kebangkrutan dalam jumlah transaksi yang tak terbatas mendekati 100% berapa pun ukuran stake Anda. Stake yang lebih kecil hanya membuatnya berlangsung lebih lama.
• Dengan keunggulan positif yang sungguhan, risiko kebangkrutan sangat bergantung pada ukuran stake. Stake besar bisa membangkrutkan trader yang menguntungkan lewat rentetan kekalahan biasa; stake kecil membuat kebangkrutan sangat tidak mungkin.

Inilah sebabnya “pasang besar agar cepat tumbuh” begitu berbahaya. Makin besar porsi saldo di setiap transaksi, makin sedikit kekalahan beruntun yang dibutuhkan untuk menghabisi Anda. Dengan stake tetap 25% dari saldo awal, empat kekalahan berturut-turut menghapusnya; dengan 2%, empat kekalahan yang sama merugikan 8%.

Anda tidak bisa menghitung risiko kebangkrutan secara presisi tanpa mengetahui win rate Anda yang sebenarnya, tetapi Anda selalu bisa menalarnya melalui ukuran stake. Lihat mengapa martingale gagal dan drawdown dan pemulihan.