ความเสี่ยงล้มละลาย (Risk of ruin)

ความเสี่ยงล้มละลายถามว่ามีโอกาสแค่ไหนที่ลำดับผลลัพธ์จะดูดยอดเงินของคุณจนเหลือศูนย์ หรือเหลือระดับที่คุณไปต่อไม่ได้ มันขึ้นอยู่กับสามอย่าง คือโอกาสชนะที่แท้จริงของคุณ ผลตอบแทน และสัดส่วนของยอดเงินที่คุณลงทุนในแต่ละเทรด

ข้อสรุปสองข้อตามมาจากคณิตศาสตร์:

• เมื่อค่าคาดหวังติดลบ ความเสี่ยงล้มละลายในการเทรดจำนวนไม่จำกัดจะเข้าใกล้ 100% ไม่ว่าขนาดเงินลงทุนจะเป็นเท่าไร เงินลงทุนที่เล็กกว่าแค่ทำให้ใช้เวลานานขึ้น
• เมื่อมีความได้เปรียบที่เป็นบวกจริง ความเสี่ยงล้มละลายขึ้นอยู่กับขนาดเงินลงทุนอย่างมาก เงินลงทุนที่ใหญ่อาจทำให้เทรดเดอร์ที่มีกำไรล้มละลายได้จากการแพ้ติดต่อกันธรรมดา เงินลงทุนที่เล็กทำให้การล้มละลายแทบเป็นไปไม่ได้

นี่คือเหตุผลที่ “ลงหนักเพื่อโตเร็ว” อันตรายมาก ยิ่งสัดส่วนของยอดเงินในแต่ละเทรดใหญ่ ก็ยิ่งต้องการการแพ้ติดต่อกันน้อยครั้งในการจบคุณ ด้วยเงินลงทุนคงที่ 25% ของยอดเงินเริ่มต้น การแพ้สี่ครั้งติดกันกวาดเงินหมด ที่ 2% การแพ้สี่ครั้งเดียวกันเสียไป 8%

คุณคำนวณความเสี่ยงล้มละลายได้ไม่แม่นยำถ้าไม่รู้อัตราชนะที่แท้จริง แต่คุณคิดเรื่องนี้ได้เสมอผ่านขนาดเงินลงทุน ดูทำไมมาร์ติงเกลจึงล้มเหลวและdrawdown และการฟื้นตัว