Риск разорения

Риск разорения отвечает на вопрос, насколько вероятно, что последовательность результатов опустошит баланс до нуля или до уровня, при котором продолжать нельзя. Он зависит от трёх вещей: вашей реальной вероятности выигрыша, доходности и доли баланса, которую вы ставите на каждую сделку.

Из математики следуют два вывода:

• При отрицательном математическом ожидании риск разорения на неограниченном числе сделок стремится к 100% при любом размере ставки. Маленькие ставки лишь растягивают процесс.
• При настоящем положительном преимуществе риск разорения сильно зависит от размера ставки. Крупные ставки способны разорить прибыльного трейдера обычной серией проигрышей; маленькие делают разорение очень маловероятным.

Вот почему «ставь много, чтобы быстро расти» так опасно. Чем больше доля баланса в каждой сделке, тем меньше проигрышей подряд нужно, чтобы вас добить. При фиксированной ставке в 25% стартового баланса его обнуляют четыре проигрыша подряд; при 2% те же четыре проигрыша стоят 8%.

Точно рассчитать риск разорения, не зная своего истинного винрейта, нельзя, но рассуждать о нём через размер ставки можно всегда. См. почему мартингейл не работает и просадка и восстановление.