Риск и управление капиталом

Почему мартингейл не работает: математика удвоения после проигрыша

Мартингейл удваивает сумму после каждого проигрыша, чтобы всё вернуть. Вероятности серий, почему при доходности ниже 100% удвоения мало и где система ломается.

Автор Редакция Sky TradeОбновлено 5 ноября 2026 г.6 мин чтения

Мартингейл — это идея, что проиграть невозможно, если удваивать сумму после каждого проигрыша: первый же выигрыш вернёт всё и принесёт немного сверху. Звучит железно, и на бумаге работает в каждом круге, кроме того единственного, который решает всё: длинной серии проигрышей, которая рано или поздно приходит и требует сумму, которую вы поставить не можете. При доходности ниже 100% система даже хуже своей классической казино-версии, потому что удвоения не хватает даже для выхода в ноль.

Система в одном абзаце

Начинаете с базовой суммы, скажем $10. Если сделка выиграла — забираете прибыль и снова начинаете с $10. Если проиграла — удваиваете: $20. Снова проигрыш — $40, потом $80 и так далее. Когда выигрыш наконец приходит, он должен покрыть все прошлые проигрыши и оставить вам исходную маленькую прибыль. Система пришла из азартных игр задолго до электронной торговли; краткое определение — в статье глоссария мартингейл.

Проблема первая: серии проигрышей длиннее, чем кажется

Допустим — щедро — шанс 50 на 50 в каждой сделке, без учёта ничьих. Вероятность того, что конкретная последовательность сделок проиграет n раз подряд, равна 0,5 в степени n. Выглядит ничтожно. Но вы торгуете не один раз, а сотни, и каждая сделка может начать серию.

Проигрышей подряд	Шанс, что n заданных сделок все проиграют	Шанс хотя бы одной такой серии за 200 сделок	за 500 сделок	за 1000 сделок
5	3,1% (1 из 32)	96,6%	практически наверняка	практически наверняка
6	1,6% (1 из 64)	80,1%	98,3%	практически наверняка
7	0,78% (1 из 128)	54,4%	86,4%	98,2%
8	0,39% (1 из 256)	32,0%	62,5%	86,1%
9	0,20% (1 из 512)	17,3%	38,5%	62,4%
10	0,10% (1 из 1024)	9,0%	21,5%	38,5%

Это рассчитанные вероятности для процесса 50 на 50, а не наблюдаемая статистика. Посмотрите на столбец «500 сделок»: активный трейдер на коротких экспирациях набирает 500 сделок за пару недель, и к этому моменту серия из восьми проигрышей скорее случится, чем нет. Если ваш реальный винрейт ниже 50%, серии приходят ещё раньше.

Проблема вторая: при доходности ниже 100% удвоение не возвращает потерь

В казино-версии ставка на равные шансы платит 100%, поэтому удвоение возвращает проигрыши плюс одну базовую ставку. Здесь доходность меньше 100%. Посмотрим на чистое удвоение с базой $1 при доходности 80%, когда выигрыш наконец приходит на сделке n:

Выигрыш на сделке	Суммы сделок	Всего вложено	Прибыль от выигрыша	Итог
1	$1	$1	$0,80	+$0,80
2	$1, $2	$3	$1,60	+$0,60
3	$1, $2, $4	$7	$3,20	+$0,20
4	$1 … $8	$15	$6,40	−$0,60
5	$1 … $16	$31	$12,80	−$2,20

После трёх проигрышей выигрыш удвоенной суммой всё равно оставляет вас в минусе. Простое удвоение вообще перестаёт быть системой возврата.

Чтобы действительно вернуть все потери плюс исходную прибыль при доходности p, каждую сумму нужно умножать не на 2, а на (1 + p) / p. При доходности 80% это 2,25. С базой $10:

Сделка	Сумма	Всего потеряно, если и эта сделка проиграет
1	$10,00	$10,00
2	$22,50	$32,50
3	$50,63	$83,13
4	$113,91	$197,03
5	$256,29	$453,32
6	$576,65	$1029,97
7	$1297,46	$2327,43
8	$2919,29	$5246,73
9	$6568,41	$11 815,14
10	$14 778,92	$26 594,05

Каждая из этих строк, если следующая сделка выиграет, приносит ровно $8 — прибыль вашей первой сделки на $10. После девяти проигрышей вы ставите $6568, чтобы выиграть $8.

Проблема третья: стена в конце таблицы

Любая прогрессия упирается в предел: ваш баланс или максимальную сумму сделки на платформе. На Sky Trade максимальная сумма сделки по умолчанию — $50,000. В таблице выше двенадцатая сумма составила бы около $74 818, а это не разрешено. К этому моменту вы уже потеряли бы $59 846 за одиннадцать сделок. Большинство упирается в баланс гораздо раньше: у человека с $1000, проигравшего пять раз подряд, остаётся $546,68, и шестую сумму в $576,65 он поставить не может.

Итак, мартингейл превращает множество мелких выигрышей в редкий, но огромный проигрыш. Вот какой обмен он предлагает, в круглых числах: на длинной дистанции вы собираете длинную вереницу выигрышей по $8, а затем отдаёте сотни или тысячи таких выигрышей за одну серию.

Проблема четвёртая: математическое ожидание не меняется

Прогрессии сумм лишь переставляют потери во времени; превратить отрицательное математическое ожидание в положительное они не могут. Если каждая сделка при доходности 80% и 50% выигрышей стоит −10% от суммы, то сделка на $10 000 в конце серии стоит в среднем −$1000 — ровно как любая другая. Мартингейл заставляет ставить самые крупные суммы на сделки, которые ничем не лучше остальных, — поэтому риск разорения в итоге растёт так быстро.

На OTC-инструментах Sky Trade это даже не предмет спора: модель цены сама по себе — математический мартингал с направлением 50 на 50, так что прогрессии нечего использовать. Серия проигрышей не повышает шанс следующей сделки на выигрыш; вера в обратное — это ошибка игрока, о которой рассказано в статье психология трейдинга.

Рост сумм после проигрышей может обнулить счёт за одну серию. Торгуйте только теми деньгами, потерю которых можете себе позволить, и никогда не увеличивайте суммы, чтобы отыграться.

Вывод

Мартингейл не работает не потому, что трейдеры плохо его применяют, а потому, что не сходится арифметика. Серии, достаточно длинные, чтобы его сломать, на сотнях сделок — обычное дело; доходность ниже 100% требует больше, чем удвоения; лимиты суммы и баланса обрывают прогрессию; а математическое ожидание сделки не меняется. Фиксированная доля от баланса, описанная в статье риск на сделку, решает задачу, которую мартингейл только делает вид, что решает: пережить серию. Что серия делает с балансом, см. в статье просадка и восстановление.

Ключевые термины

Частые вопросы

Работает ли мартингейл в трейдинге?

Нет. Длинные серии проигрышей на сотнях сделок случаются часто, и когда такая серия приходит, нужная сумма превышает ваш баланс или максимальную сумму сделки. Математическое ожидание сделки при этом в любом случае остаётся отрицательным.

Почему удвоения недостаточно, чтобы вернуть потери?

Потому что доходность ниже 100%. При доходности 80% после трёх проигрышей подряд выигрыш удвоенной суммой уже не покрывает прошлые потери; каждую сумму пришлось бы умножать на 2,25.

Насколько вероятна серия из 8 проигрышей?

Для процесса 50 на 50 любые заданные 8 сделок проигрывают все с вероятностью около 0,39%. Но на 500 сделках шанс хотя бы одной такой серии — около 62%.

Безопаснее ли антимартингейл (увеличение после выигрышей)?

Во время серий проигрышей он рискует меньше, но преимущества тоже не создаёт. Никакая прогрессия сумм не превращает отрицательное математическое ожидание в положительное.