Bollinger-Bänder erklärt: Squeeze, Bandlauf und Rückkehr zur Mitte

Bollinger-Bänder sind eine Hülle um den Kurs, die sich weitet, wenn der Markt volatiler wird, und sich verengt, wenn er sich beruhigt. John Bollinger entwickelte sie in den 1980er-Jahren, und sie beantworten eine Frage, die die meisten Indikatoren ignorieren: Ist dieser Kurs im Verhältnis zum jüngsten Verhalten ungewöhnlich hoch, ungewöhnlich tief oder völlig normal?

Wie die Bänder aufgebaut sind

Die Standardeinstellungen sind ein Fenster von 20 Perioden und 2 Standardabweichungen:

• Mittleres Band = der einfache gleitende Durchschnitt der Schlusskurse über 20 Perioden.
• Oberes Band = mittleres Band + 2 × die Standardabweichung der letzten 20 Schlusskurse.
• Unteres Band = mittleres Band − 2 × dieselbe Standardabweichung.

Die Standardabweichung misst, wie weit die jüngsten Schlusskurse gestreut sind. Liegen sie eng um den Durchschnitt, ist sie klein, und die Bänder schmiegen sich an den Kurs. Schwanken die Schlusskurse stark, wächst sie, und die Bänder laufen auseinander. Deshalb dienen Bollinger-Bänder zugleich als Messinstrument für Volatilität.

Eine gängige Faustregel besagt, dass die meisten Schlusskurse innerhalb der Bänder liegen. Betrachte das als lockere Beschreibung, nicht als Wahrscheinlichkeit, auf die du handeln kannst: Marktrenditen haben dickere Ränder, als die Glockenkurve annimmt, daher kommen Schlusskurse außerhalb der Bänder häufiger vor, als die Lehrbuchstatistik vermuten lässt.

Ein durchgerechnetes Beispiel

Angenommen, die letzten 20 M1-Schlusskurse auf EUR/USD liegen im Schnitt bei 1,08500, und ihre Standardabweichung beträgt 0,00015 (1,5 Pips).

• Mittleres Band = 1,08500
• Oberes Band = 1,08500 + 2 × 0,00015 = 1,08530
• Unteres Band = 1,08500 − 2 × 0,00015 = 1,08470

Die Bandbreite beträgt 6 Pips. Nun schließt eine scharfe Kerze bei 1,08540, über dem oberen Band. Zwei sehr unterschiedliche Dinge könnten gerade passieren: eine kurze Spitze, die wieder Richtung 1,08500 verebbt, oder der Beginn einer Bewegung, die die Bänder mit sich nach oben zieht. Die Bänder allein können dir nicht sagen, was davon zutrifft. Sie sagen dir aber, dass dieser Schlusskurs im Verhältnis zu den letzten 20 Minuten groß ist.

Ist die Standardabweichung eine Stunde später auf 0,00005 gefallen, sind die Bänder nur noch 2 Pips breit. Das ist ein Squeeze.

Der Squeeze

Ein Squeeze ist eine Phase, in der die Bänder im Vergleich zu ihrer jüngsten Geschichte ungewöhnlich eng werden. Er spiegelt das Volatilitäts-Clustering wider, das in Volatilität erklärt beschrieben ist: Ruhige Phasen enden meist mit einer Ausweitung.

Der Haken: Ein Squeeze verrät dir nicht die Richtung. Der Kurs kann nach oben oder nach unten ausbrechen, und die erste Bewegung heraus ist oft eine Finte, die in die eigentliche Bewegung umschlägt. Viele Trader betrachten einen Squeeze als Signal, aufmerksam zu werden, und entscheiden dann anhand von Struktur, Levels oder einem Kerzenschluss jenseits einer Zone von Unterstützung oder Widerstand über die Richtung. Warum diese erste Bewegung so unzuverlässig ist, erklärt Ausbrüche und Fehlausbrüche.

Am Band entlanglaufen

In einem starken Trend kann der Kurs an einem Band „entlanglaufen“: Im Aufwärtstrend schließen Kerzen immer wieder nahe am oder über dem oberen Band, während das Band selbst nach oben geneigt ist. Das ist das Wichtigste, was du über Bollinger-Bänder verstehen musst, denn es widerspricht dem Einsteigerinstinkt, dass eine Berührung des oberen Bands einen „zu hohen“ Kurs bedeutet.

Anzeichen für einen Bandlauf:

• Die Bänder weiten sich und sind in dieselbe Richtung geneigt.
• Rücksetzer stoppen nahe am mittleren Band, statt das gegenüberliegende Band zu erreichen.
• Kerzen schließen nahe am äußeren Band, statt nur mit dem Docht hineinzuragen.

Gegen einen Bandlauf zu handeln — Verkaufen (tiefer), weil der Kurs das obere Band berührt hat — ist einer der häufigsten Wege, mehrere Trades in Folge zu verlieren.

Rückkehr zur Mitte oder Ausbruch

Bollinger-Bänder stützen zwei gegensätzliche Ideen, und die Kunst besteht darin zu erkennen, welche gerade gilt:

Dieselbe Berührung des oberen Bands bedeutet in der ersten Zeile „mögliche Rückkehr“ und in der zweiten „Trendstärke“. Wenn du nicht erkennen kannst, in welcher Zeile du bist, ist auch das eine nützliche Information: Oft ist es dann ein guter Moment, nicht zu handeln.

Bollinger-Bänder bei kurzen Laufzeiten

Auf Sekundencharts wie S5 oder S15 wird jedes Band aus sehr wenigen Ticks berechnet, daher springen die Bänder umher, und Schlusskurse jenseits davon sind häufig und bedeutungslos. Für Trades von 1–5 Minuten ist das Ablesen der Bänder auf M1 meist stabiler.

Trades auf eine Rückkehr zur Mitte haben bei kurzen Laufzeiten eine besondere Schwäche: Die Rückkehr kommt vielleicht, aber nicht innerhalb deiner Laufzeit. Ein Kurs, der über dem oberen Band schließt, kann dort mehrere Kerzen lang verharren, bevor er zurückdriftet. Dauert dein Trade 30 Sekunden, kann er ablaufen, bevor etwas passiert — oder während des nächsten Schubs nach oben.

Typische Fehler und Fehlsignale

• Jede Berührung eines Bands als Umkehrsignal behandeln.
• Neigung und Breite der Bänder ignorieren, die dir sagen, ob du in einer Range oder einem Trend bist.
• Die Richtung eines Squeeze-Ausbruchs erraten.
• Annehmen, die Hülle aus 2 Standardabweichungen liefere eine präzise Wahrscheinlichkeit.
• Erwarten, dass Bollinger-Signale auf OTC-Charts etwas vorhersagen. Auf Sky Trade werden OTC-Kurse vom Server erzeugt, folgen keinem echten Markt und haben eine unvorhersehbare nächste Bewegung; die Bänder beschreiben nur, wie gestreut die jüngsten Kurse waren.

So fügst du sie im Sky Trade Terminal hinzu

Öffne über dem Chart das Menü „Indikatoren“ und aktiviere Bollinger in der Gruppe „Trend“; die Bänder werden auf dem Kurschart mit gestrichelter Mittellinie gezeichnet. Die Periode beginnt bei 20 und lässt sich mit dem Regler ändern; die Breite ist fest auf 2 Standardabweichungen eingestellt.