Ausbrüche und Fehlausbrüche: Bestätigung, Retests und Fallen

Ein Ausbruch passiert, wenn der Kurs durch ein Level läuft, das ihn bisher aufgehalten hat — eine Widerstandszone, eine Unterstützungszone, eine Trendlinie oder den Rand eines Musters. Ein Fehlausbruch ist dieselbe Bewegung, die scheitert: Der Kurs sticht durch, lockt Trader an und kehrt dann in die alte Begrenzung zurück. Von innen sehen beide in den ersten Sekunden identisch aus — genau das macht Ausbrüche so schwierig.

Warum Ausbrüche entstehen

Levels sammeln Orders. Über einer Widerstandszone liegen Kauforders von Tradern, die auf Bestätigung warten, und Stop-Orders von denen, die nahe der Spitze verkauft haben. Erreicht der Kurs sie endlich, werden diese Orders auf einmal ausgeführt und können den Kurs schnell über das Level hinausschieben. Dieser Schub ist der Ausbruch. Kommen weiter genug neue Käufer hinzu, setzt sich die Bewegung fort; wenn nicht, geht der Treibstoff aus und der Kurs driftet zurück.

Warum so viele Ausbrüche scheitern

Es gibt keine verlässliche veröffentlichte Zahl dazu, wie oft Ausbrüche scheitern, und wer einen exakten Prozentsatz nennt, rät. Mit Sicherheit sagen lässt sich, dass Scheitern häufig ist, und zwar aus mehreren Gründen:

• Meistens laufen Märkte seitwärts. Ein Level, das fünfmal gehalten hat, hat per Definition mehrere Versuche überstanden. Die Chance, dass der nächste Versuch der entscheidende ist, ist nicht offensichtlich besser als zuvor.
• Die Orders über einem Level sind begrenzt. Sind sie ausgeführt, ist niemand mehr da, der schiebt.
• Größere Marktteilnehmer verkaufen womöglich in den Schub hinein. Ein plötzlicher Kaufansturm ist ein bequemer Moment für jemanden mit großer Position, auszusteigen.
• Rauschen auf niedrigen Timeframes. Auf S5 oder S15 können ein paar Ticks den Kurs einen Pip über ein Level und wieder zurück tragen, ohne dass es etwas bedeutet.

Ein Fehlausbruch ist also kein Pech, sondern ein normales Marktverhalten, mit dem jeder Ausbruchsansatz planen muss.

Bestätigung: Lass dir das Vertrauen verdienen

Bestätigung heißt, auf Belege dafür zu warten, dass der Ausbruch angenommen wird. Gängige Filter:

• Ein Schlusskurs jenseits des Levels, nicht nur ein Docht. Viele Fehlausbrüche sind Dochte, die wieder innerhalb schließen.
• Ein Schlusskurs mit Abstand jenseits des Levels — zum Beispiel über die volle Breite der Zone hinaus, nicht einen Pip hinter ihrem Rand.
• Anschlussbewegung. Auch die nächste Kerze schließt jenseits des Levels, statt sofort umzukehren.
• Größere Kerzen. Eine Ausbruchskerze, die deutlich größer ist als die Kerzen davor, zeigt Beteiligung. (Der Datenfeed von Sky Trade enthält nur Kurse, kein gehandeltes Volumen, daher ist die Kerzenspanne der praktische Ersatz.)
• Ein passender Kontext. Ein Ausbruch in Richtung des Trends auf dem höheren Timeframe ist in der Regel glaubwürdiger als einer dagegen.

Jeder Filter hat seinen Preis: Je länger du wartest, desto mehr von der Bewegung verpasst du. Es gibt keine Einstellung, die Fehlausbrüche beseitigt; du wählst nur, welche Art von Fehler dir lieber ist.

Der Retest

Nach einem echten Ausbruch kommt der Kurs oft zum gebrochenen Level zurück und testet es von der anderen Seite — zum Beispiel alter Widerstand als neue Unterstützung. Das ist der Retest. Manche Trader lassen den ersten Schub ganz aus und handeln nur einen Retest, der hält, weil er einen klareren Bezugspunkt bietet: Fällt der Kurs zurück in die Zone, ist der Ausbruch gescheitert.

Nicht jeder Ausbruch wird retestet. Starke Bewegungen können davonziehen, ohne zurückzuschauen, und wer auf einen Retest wartet, verpasst gelegentlich einen Trade. Das ist ein fairer Preis dafür, die schlechtesten Einstiege zu vermeiden.

Ein durchgerechnetes Beispiel

EUR/USD wird auf M1 seit einer Stunde vom Widerstand bei 1,0880–1,0884 gedeckelt. Um 10:12 schießt eine Kerze auf 1,0891 und schließt dann bei 1,0886 — knapp über der Zone. Drei mögliche Verläufe:

1. Sauberer Ausbruch. Die nächste Kerze schließt bei 1,0893, die übernächste setzt auf 1,0885 zurück, hält mit einem unteren Docht und schiebt weiter. Der Rücksetzer war der Retest.
2. Fehlausbruch. Die nächste Kerze schließt bei 1,0879, wieder innerhalb und unter der Zone. Wer bei 1,0890 gekauft hat, liegt jetzt im Minus, und seine Ausstiegsverkäufe können den Kurs noch weiter drücken.
3. Weder noch. Der Kurs pendelt zehn Minuten lang zwischen 1,0882 und 1,0888. Das Level ist keine saubere Grenze mehr, und es gibt keinen Trade, der sich lohnt.

Hättest du beim Ausschlag bei 1,0890 einen 1-Minuten-Trade mit Kaufen (höher) eröffnet, würde nur Szenario 1 zahlen — und selbst da hättest du während des Retests einen Teil der Laufzeit im Minus gelegen.

Ausbrüche bei kurzen Laufzeiten

Kurze Laufzeiten machen Ausbruchstrading weniger nachsichtig:

• Wer beim Ausschlag einsteigt, kauft den schlechtesten Kurs. Der erste Schub schießt oft übers Ziel hinaus; ein 30-Sekunden-Trade, der an seiner Spitze eröffnet wird, kann während des Rücksetzers ablaufen.
• Retests brauchen Zeit. Ein 1-Minuten-Trade kann ablaufen, während ein völlig normaler Retest noch im Gange ist.
• Die Volatilität rund um das Level ist hoch, sodass Ticks das Ergebnis in beide Richtungen kippen können. Warum das für die Wahl der Laufzeit wichtig ist, liest du in Volatilität erklärt.

Ein verbreiteter Ansatz ist, bei Ausbrüchen eine etwas längere Laufzeit zu wählen als in ruhigen Phasen, damit die Bewegung Zeit hat, sich über den Retest hinaus zu entwickeln.

Wie du nicht hinterherläufst

• Lege im Voraus fest, welche Levels du beobachtest und was als Bestätigung zählt. Wenn dich der Ausbruch überrascht hat, ist es nicht dein Setup.
• Ist der Kurs schon weit jenseits des Levels, ist der verpasste Trade weg. Warte auf einen Retest oder lass ihn aus.
• Erhöhe nie den Einsatz, weil die Bewegung „stark aussieht“. Eine große Kerze ist genau das, wie ein Fehlausbruch am Anfang aussieht.

So richtest du es im Sky Trade Terminal ein

Markiere die Zone mit dem Rechteck- oder dem Werkzeug für horizontale Levels, bevor der Kurs dort ankommt, und achte dann auf einen Kerzenschluss jenseits davon; Bollinger-Bänder oder ATR aus der Indikatorliste helfen dir zu sehen, ob sich die Spannen ausweiten.