MACD erklärt: Linien, Histogramm, Kreuzungen und Divergenz

Der MACD (Moving Average Convergence Divergence) zeigt das Verhältnis zwischen zwei exponentiellen gleitenden Durchschnitten des Kurses. Entfernt sich der schnellere vom langsameren, baut sich Momentum auf; nähern sie sich wieder an, lässt es nach. Gerald Appel entwickelte ihn Ende der 1970er-Jahre, und er ist bis heute ein Standardwerkzeug, um Trend und Momentum in einem Fenster zu lesen.

Die drei Bestandteile

Mit den Standardeinstellungen 12, 26, 9:

• MACD-Linie = EMA(12) − EMA(26) des Schlusskurses. Positiv, wenn der 12er-Durchschnitt über dem 26er liegt, negativ, wenn darunter.
• Signallinie = ein EMA über 9 Perioden der MACD-Linie selbst — eine geglättete Version davon.
• [Histogramm](/glossary/histogram) = MACD-Linie − Signallinie, als Balken um die Null gezeichnet.

Der MACD ist also buchstäblich eine Kreuzung gleitender Durchschnitte, ausgedrückt als eine einzige Linie, mit einer zweiten Glättungsschicht obendrauf. Wenn du gleitende Durchschnitte kennst, verstehst du den Großteil des MACD bereits.

Da der MACD in Kurseinheiten gemessen wird (bei Forex in Pips), sind seine Werte nicht zwischen Instrumenten oder Timeframes vergleichbar. Ein MACD von 0,0004 auf EUR/USD M1 und von 0,04 auf USD/JPY M1 kann ein ähnliches Momentum beschreiben.

Den MACD lesen

Kreuzungen mit der Signallinie

Kreuzt die MACD-Linie die Signallinie nach oben, dreht das kurzfristige Momentum nach oben; eine Kreuzung nach unten heißt, es dreht nach unten. Das ist das häufigste MACD-Signal und zugleich das mit den meisten Fehlalarmen, weil sich die beiden Linien in einem Seitwärtsmarkt ständig hin und her kreuzen.

Die Nulllinie

Kreuzt die MACD-Linie die Null, hat der EMA über 12 Perioden den EMA über 26 Perioden gekreuzt. Über null liegt der schnellere Durchschnitt über dem langsameren — eine Aufwärtsneigung; unter null eine Abwärtsneigung. Kreuzungen der Nulllinie sind langsamer als Kreuzungen der Signallinie, beschreiben die übergeordnete Richtung aber ruhiger.

Eine verbreitete Kombination: Signallinien-Kreuzungen nur in Richtung der Nulllinie nutzen — Kreuzungen nach oben, solange der MACD über null liegt, Kreuzungen nach unten, solange er darunter liegt.

Das Histogramm

Das Histogramm zeigt den Abstand zwischen MACD und seiner Signallinie. Wachsende Balken bedeuten, dass sich das Momentum beschleunigt; Balken, die Richtung null schrumpfen, bedeuten, dass es nachlässt — oft bevor sich die Linien tatsächlich kreuzen. Viele Trader halten das Histogramm für den nützlichsten Teil, weil schrumpfende Balken ein frühes Zeichen dafür sind, dass einer Bewegung die Energie ausgeht.

Divergenz

Wie bei anderen Oszillatoren entsteht eine Divergenz, wenn Kurs und MACD sich widersprechen. Der Kurs bildet ein höheres Hoch, der MACD ein tieferes Hoch: Hinter dem zweiten Schub nach oben stand weniger Momentum. Der spiegelbildliche Fall an Tiefs ist eine bullische Divergenz.

MACD-Divergenzen können in einem starken Trend über mehrere Schwünge bestehen bleiben. Sie eignen sich daher besser als Grund, keine weiteren Trades in Trendrichtung hinzuzufügen, als als Grund, sofort dagegen zu setzen.

Ein durchgerechnetes Beispiel

Auf GBP/USD M5 ist der Kurs gestiegen. Die MACD-Linie steht bei +0,00060, die Signallinie bei +0,00045, das Histogramm zeigt also +0,00015. In den nächsten drei Kerzen:

1. Der Kurs bildet ein kleines neues Hoch. MACD +0,00058, Signal +0,00048, Histogramm +0,00010 — das Momentum lässt nach.
2. Der Kurs pausiert. MACD +0,00052, Signal +0,00049, Histogramm +0,00003.
3. Der Kurs gibt nach. MACD +0,00046, Signal +0,00048, Histogramm −0,00002 — eine bärische Kreuzung mit der Signallinie.

Was passiert ist: Der Aufwärtstrend hat an Beschleunigung verloren (schrumpfendes Histogramm), dann hat das kurzfristige Momentum nach unten gedreht (Kreuzung), aber der MACD liegt noch deutlich über null, der EMA 12 also weiterhin über dem EMA 26. Das sieht nach einem Rücksetzer innerhalb eines Aufwärtstrends aus, nicht nach einer bestätigten Umkehr. Ein Trader mit Nulllinien-Filter würde die bärische Kreuzung ignorieren und abwarten, ob der Aufwärtstrend wieder aufgenommen wird.

Verzögerung: der Preis der Glättung

Der MACD besteht aus gleitenden Durchschnitten von gleitenden Durchschnitten, daher läuft er nach. Bis eine Kreuzung der Nulllinie einen neuen Trend bestätigt, kann ein spürbarer Teil der Bewegung schon vorbei sein. Kreuzungen der Signallinie reagieren schneller, aber um den Preis von mehr Fehlsignalen. Es gibt keine Einstellung, die zugleich schnell und zuverlässig ist; kürzere Perioden (zum Beispiel 6, 13, 5) sind schneller und verrauschter, längere glatter und langsamer.

MACD bei kurzen Laufzeiten

Auf S5- bis S30-Charts gibt es alle paar Kerzen MACD-Kreuzungen, die überwiegend Rauschen widerspiegeln. Bei Laufzeiten von 1–5 Minuten ist es oft nützlicher, den MACD auf M1 oder M5 als Hintergrundfilter zu lesen — welche Seite der Null, wächst oder schrumpft das Histogramm —, als jede Kreuzung auf einem Sekundenchart zu handeln. Denk daran, dass eine Kreuzung aus Schlusskursen berechnet wird; sie erscheint erst nach Kerzenschluss, und ein darauf eröffneter 30-Sekunden-Trade startet mit dieser eingebauten Verzögerung.

Typische Fehler

• In einem Seitwärtsmarkt jede Kreuzung mit der Signallinie handeln.
• Divergenz als sofortiges Umkehrsignal behandeln.
• MACD-Werte verschiedener Instrumente vergleichen.
• Den MACD zu zwei gleitenden Durchschnitten hinzufügen und das „drei Bestätigungen“ nennen — er wird aus denselben Daten abgeleitet.
• Erwarten, dass er auf OTC anders funktioniert: Auf Sky Trade werden OTC-Kurse vom Server erzeugt, folgen keinem echten Markt und haben keine vorhersehbare nächste Bewegung.

So fügst du ihn im Sky Trade Terminal hinzu

Öffne über dem Chart das Menü „Indikatoren“ und aktiviere MACD in der Gruppe „Oszillatoren“; er öffnet sich in einem eigenen Fenster mit MACD-Linie, Signallinie und Histogramm und verwendet die Standardeinstellungen 12, 26, 9.