ボリンジャーバンドの解説：スクイーズ、バンドウォーク、平均回帰

ボリンジャーバンドは価格を包む帯で、市場のボラティリティが高まると広がり、落ち着くと狭まります。1980 年代にジョン・ボリンジャーが開発したもので、ほとんどのインジケーターが無視する問いに答えてくれます。直近の振る舞いと比べて、この価格は異常に高いのか、異常に低いのか、それともまったく普通なのか。

バンドの作り方

標準の設定は 20 期間と 2 標準偏差です。

• ミドルバンド = 終値の 20 期間単純移動平均。
• アッパーバンド = ミドルバンド + 2 × 直近 20 本の終値の標準偏差。
• ロワーバンド = ミドルバンド − 2 × 同じ標準偏差。

標準偏差は、直近の終値がどれだけ散らばっているかを測ります。終値が平均の周りに密集していれば標準偏差は小さく、バンドは価格に寄り添います。終値が大きく振れれば標準偏差は大きくなり、バンドは離れていきます。だからこそボリンジャーバンドはボラティリティの計器も兼ねているのです。

よくある経験則では、終値のほとんどはバンドの内側に収まるとされます。これは大まかな描写として扱い、取引に使える確率とは考えないでください。市場のリターンは釣り鐘型の曲線が想定するより裾が厚いので、バンドの外側で確定することは教科書的な統計が示唆するより頻繁に起きます。

具体例

EUR/USD の直近 20 本の M1 の終値の平均が 1.08500、標準偏差が 0.00015（1.5 pips）だったとします。

• ミドルバンド = 1.08500
• アッパーバンド = 1.08500 + 2 × 0.00015 = 1.08530
• ロワーバンド = 1.08500 − 2 × 0.00015 = 1.08470

バンド幅は 6 pips です。ここで急なローソク足がアッパーバンドを上回る 1.08540 で確定します。まったく異なる二つのことが起きている可能性があります。1.08500 に向かって消えていく短いスパイクか、バンドを引き連れて上がっていく動きの始まりか。バンドだけではどちらなのか分かりません。バンドが教えてくれるのは、この終値が直近 20 分と比べて大きいということです。

1 時間後に標準偏差が 0.00005 まで下がっていれば、バンドの幅はわずか 2 pips です。これがスクイーズです。

スクイーズ

スクイーズとは、バンドが直近の推移と比べて異常に狭くなる期間のことです。ボラティリティの解説で説明したボラティリティの集中を反映しており、静かな期間は拡大で終わる傾向があります。

落とし穴は、スクイーズは方向を教えてくれないことです。価格は上にも下にも抜けることがあり、最初の抜けはしばしばフェイクで、反転して本当の動きになります。多くのトレーダーはスクイーズを注意を払うべきシグナルとして扱い、方向の判断には構造や水準、あるいはサポートやレジスタンスのゾーンを越えてのローソク足の確定を使います。その最初の動きがなぜこれほど当てにならないかは、ブレイクアウトとダマシをご覧ください。

バンドウォーク

強いトレンドでは、価格が一方のバンドに沿って「歩く」ことがあります。上昇トレンドでは、バンド自体が上向きに傾く中で、ローソク足がアッパーバンド付近かその上で繰り返し確定します。これはボリンジャーバンドについて理解すべき最も重要な一点です。アッパーバンドに触れたら価格が「高すぎる」という初心者の直感と矛盾するからです。

バンドウォークのサイン：

• バンドが広がりながら、同じ方向に傾いている。
• 押しが反対側のバンドまで届かず、ミドルバンド付近で止まる。
• ローソク足が外側のバンドにヒゲで触れるだけでなく、その付近で確定する。

バンドウォークに逆らうこと、つまり価格がアッパーバンドに触れたからとローの取引をすることは、何回も続けて負ける最もよくある方法の一つです。

平均回帰かブレイクアウトか

ボリンジャーバンドは正反対の二つの考え方を支えており、どちらが当てはまるかを見極めるのが腕の見せどころです。

アッパーバンドへの同じ接触が、一行目では「回帰の可能性」、二行目では「トレンドの強さ」を意味します。自分がどの行にいるのか分からないなら、それも有用な情報です。取引しないのがよい場面であることが多いのです。

短い満期でのボリンジャーバンド

S5 や S15 のような秒単位のチャートでは、バンドはごく少ないティックから計算されるため、跳ね回り、バンドの外での確定もよくあることで意味がありません。1〜5 分の取引なら、M1 でバンドを読むほうがたいてい安定しています。

短い満期での平均回帰の取引には特有の弱点があります。回帰は来るかもしれませんが、満期までに来るとは限りません。アッパーバンドの上で確定した価格は、戻り始めるまで数本のあいだそこにとどまることがあります。取引が 30 秒しか続かないなら、何も起きないうちに、あるいは次の上昇の最中に満期を迎えるかもしれません。

よくある間違いとダマシ

• バンドへの接触をすべて反転シグナルとして扱う。
• バンドの傾きと幅を無視する。それらはレンジかトレンドかを教えてくれます。
• スクイーズからのブレイクアウトの方向を当て推量する。
• 2 標準偏差の帯が正確な確率を与えると思い込む。
• OTC チャートでボリンジャーのシグナルに予測力があると期待する。Sky Trade では OTC 価格はサーバーが生成しており、実際の市場には連動せず、次の動きは予測できません。バンドは直近の価格がどれだけ散らばっていたかを描写するだけです。

Sky Trade ターミナルでの追加方法

チャート上部のインジケーターメニューを開き、トレンドのグループで Bollinger をオンにします。バンドは価格チャート上に描かれ、ミドルラインは破線です。期間は 20 から始まり、ステッパーで変更できます。幅は 2 標準偏差で固定です。