Risk və kapitalın idarə edilməsi

Çəkilmə və bərpa: itkiləri geri qaytarmaq niyə daha çətindir

Çəkilmə nədir, 50% itkini niyə 100% artım bərpa edir, itki seriyaları nə qədər adi haldır, kapital əyrisini necə oxumaq və iflas riskinin intuisiyası.

Müəllif Sky Trade redaksiyasıYeniləndi 5 noyabr 20264 dəq oxuma

Çəkilmə (drawdown) balansınızın ən yüksək nöqtəsindən sonrakı ən aşağı nöqtəyə qədər düşməsidir. Bu, ticarətinizin indiyədək nə qədər ağrı verdiyini göstərən rəqəmdir və demək olar ki, hər kəsi təəccübləndirən bir xüsusiyyəti var: itkilər və artımlar simmetrik deyil. 50% itirsəniz, sadəcə başladığınız yerə qayıtmaq üçün qalanı ikiqat artırmalısınız. Bu asimmetriyanı anlamaq hər itkini kiçik saxlamağın lehinə ən güclü arqumentdir.

Çəkilməni ölçmək

Çəkilmə həmişə depozitdən deyil, zirvədən ölçülür.

Çəkilmə = (zirvə − dib) / zirvə

Nümunə: $1,000 ilə başlayırsınız, onu $1,200-a çatdırırsınız, sonra $900-a düşürsünüz. Çəkilmə (1,200 − 900) / 1,200 = 25%-dir. Başlanğıc balansınızdan cəmi 10% aşağıdasınız, lakin ən yaxşı nöqtənizdən 25% aşağıdasınız və yeni zirvələrə çatmaq üçün məhz bu 25%-i geri qalxmalısınız.

Bərpa cədvəli

Balansınızın d payını itirsəniz, geri qayıtmaq üçün lazım olan artım d / (1 − d)-dir.

Çəkilmə	Bərpa üçün lazım olan artım
−5%	+5.3%
−10%	+11.1%
−20%	+25%
−25%	+33.3%
−30%	+42.9%
−40%	+66.7%
−50%	+100%
−60%	+150%
−75%	+300%
−90%	+900%

Kiçik çəkilmələr demək olar ki, simmetrikdir: 5% itirin, 5.3% qazanın. Böyüklər isə tələdir: təxminən −30%-dən sonra lazım olan bərpa itkidən sürətlə böyüyür. Səbəb sadə hesabdır: itkidən sonra eyni dollarları daha kiçik balansla geri qazanmağa çalışırsınız.

Sabit gəlirlilikli əqdlərdə əlavə bir qat var. Hər qazanan əqd itirən əqdin aldığından az gətirir, buna görə real üstünlüyü olan treyder belə yavaş bərpa olunur. Mənfi gözlənilən dəyərdə isə dərin çəkilmədən bərpa, orta hesabla, riyaziyyatın ümumiyyətlə dəstəklədiyi bir şey deyil.

İtki seriyaları adi haldır

Çəkilmələrin çoxunun səbəbi bir fəlakət deyil, adi seriyadır. 50/50 prosesdə bir neçə yüz əqd ərzində gözləyə biləcəyiniz ən uzun itki seriyası təxminən ardıcıl yeddi-səkkizdir. Bu, bədbəxtlik deyil; təsadüf belə görünür.

Seriyanın sizə nə edəcəyi məbləğinizin ölçüsündən asılıdır:

Əqddə risk	Ardıcıl 8 itkidən sonra balans (məbləğ hər dəfə yenidən hesablanır)	Bərpa üçün lazım olan artım
1%	92.3%	+8.4%
2%	85.1%	+17.5%
5%	66.3%	+50.7%
10%	43.0%	+132.3%

1–2%-də ardıcıl səkkiz itki pis günortadır. 10%-də isə eyni tamamilə adi seriya balansı iki dəfədən çox artırmaq ehtiyacı ilə sizi tək qoyur. Buna görə bir əqddə risk dərin çəkilmələrə qarşı əsas alətdir və buna görə martingeyldə olduğu kimi itkilərdən sonra məbləği artırmaq ona düşməyin ən sürətli yoludur.

İtki seriyası növbəti əqdin qazanma ehtimalının daha yüksək olduğu demək deyil. 50/50 qiymətdə növbəti əqdin şansı beş itkidən sonra da, beş qazancdan sonra da eynidir.

Kapital əyrinizi oxumaq

Kapital əyrisi hər əqddən sonra balansınızın qrafikidir. Onu əqd tarixçənizdən və ya treyding jurnalınızdan istənilən cədvəl proqramında qura bilərsiniz: üfüqi oxda əqdin nömrəsi, şaquli oxda əqddən sonrakı balans.

Nəyə baxmalı:

Ümumi meyl. Ən azı 100 əqd ərzində yuxarı, düz və ya aşağı. Daha qısa olan hər şey əsasən küydür.
Enişlərin dərinliyi. Zirvədən dibə ən böyük eniş maksimum çəkilmənizdir. Dürüstcəsinə soruşun: iki dəfə dərin olanından sağ çıxa bilərdinizmi?
Enişlərin forması. Tədrici enişlər adətən işləməyən metod deməkdir. Qəfil uçurumlar adətən pozulmuş qaydalar deməkdir: həddən böyük məbləğlər, qisas əqdləri, çox uzun çəkmiş sessiya.
Enişlərdən sonra davranış. Düşüşdən sonra əqdlər böyüyür və ya tezləşirsə, əyriniz strategiya haqqında deyil, psixologiya haqqında danışır.

Kiçik enişləri olan düz və ya yavaş-yavaş düşən əyri də məlumatdır. 100%-dən aşağı gəlirlilikdə üstünlüyü olmayan metod məhz bunu yaradır: irəliləyiş kimi görünən ara-sıra yüksəlişlərlə yavaş sürüşmə.

İflas riski, intuitiv olaraq

İflas riski balansınızın artıq ticarət edə bilməyəcəyiniz səviyyəyə və ya keçməməyə qərar verdiyiniz itkiyə düşmə ehtimalıdır. İntuisiyanı anlamaq üçün düsturlara ehtiyac yoxdur:

Daha böyük məbləğlər, daha yüksək iflas riski. Hər əqd balansın 20%-idirsə, bir ovuc adi itki hesabı bitirir. 1%-də bunun üçün çox uzun seriya lazımdır.
Mənfi gözlənti, gec-tez iflas. Orta əqd pul itirirsə, kifayət qədər əqd olduqda balans məbləğin ölçüsündən asılı olmayaraq aşağı sürüşür. Kiçik məbləğlər yalnız bunu uzadır.
Müsbət gözlənti immunitet deyil. Real üstünlüklə belə həddən böyük məbləğlər üstünlük özünü göstərməyə vaxt tapmazdan əvvəl sizi iflasa uğrada bilər.

Praktik variant öz iflas nöqtənizi əvvəlcədən müəyyən etməkdir, məsələn "bu hesab zirvədən 30% düşsə, onunla ticarəti dayandırıb hər şeyi təhlil edirəm", və bunu sərt qayda kimi qəbul etməkdir.

Çəkilmələr treydingin adi hissəsidir və dərin olanlar qalıcı ola bilər. Hər əqdin tam məbləğini itirə bilərsiniz; yalnız itirməyə hazır olduğunuz pulla ticarət edin.

Bunu qaydalara çevirmək

Əqddə riski elə kiçik saxlayın ki, səkkiz itkilik seriya təxminən 20%-dən az başa gəlsin.
Gündəlik itki limiti və dayanıb təhlil edəcəyiniz maksimum çəkilmə təyin edin.
Kapital əyrinizi hər əqddən sonra deyil, həftədə bir izləyin.
"Zirvəyə qayıtmaq" üçün heç vaxt məbləği artırmayın.

Əsas terminlər

Tez-tez verilən suallar

Treydingdə çəkilmə nədir?

Bu, balansınızın ən yüksək nöqtəsindən sonrakı ən aşağı nöqtəyə qədər düşməsidir və zirvənin faizi kimi ifadə olunur. $1,200-dan $900-a düşmə 25% çəkilmədir.

50% itkini bərpa etmək üçün niyə 100% artım lazımdır?

Çünki artım daha kiçik balansdan hesablanır. $1,000-ın yarısını itirdikdən sonra $500-ınız qalır və $1,000-a qayıtmaq üçün $500-dan $500, yəni 100% qazanmalısınız.

Ardıcıl neçə itki adi haldır?

50/50 prosesdə bir neçə yüz əqd ərzində ən uzun itki seriyasının təxminən yeddi-səkkiz əqd olması tipikdir. Məbləğinizin ölçüsünü elə planlaşdırın ki, belə seriyadan sağ çıxasınız.

Yaxşı maksimum çəkilmə nə qədərdir?

Universal rəqəm yoxdur. Zirvədən nə qədər dərin düşməyə dözəcəyinizi, məsələn 20–30%, əvvəlcədən qərara alın və ona çatanda təhlil üçün dayanın.