ড্রডাউন ও পুনরুদ্ধার: কেন ক্ষতি ফেরত তোলা বেশি কঠিন

ড্রডাউন হলো আপনার ব্যালান্সের সর্বোচ্চ বিন্দু থেকে পরবর্তী নিম্নবিন্দু পর্যন্ত পতন। এই সংখ্যাটিই বলে আপনার ট্রেডিং এ পর্যন্ত কতটা কষ্ট দিয়েছে, আর এর একটি বৈশিষ্ট্য প্রায় সবাইকে অবাক করে: ক্ষতি ও লাভ প্রতিসম নয়। 50% হারালে শুধু শুরুর জায়গায় ফিরতেই বাকিটা দ্বিগুণ করতে হবে। এই অসমতা বোঝাই প্রতিটি ক্ষতি ছোট রাখার পক্ষে সবচেয়ে জোরালো যুক্তি।

ড্রডাউন মাপা

ড্রডাউন সবসময় মাপা হয় একটি শীর্ষ থেকে, আপনার ডিপোজিট থেকে নয়।

ড্রডাউন = (শীর্ষ − তলানি) / শীর্ষ

উদাহরণ: আপনি $1,000 দিয়ে শুরু করে তা $1,200-এ তুললেন, তারপর $900-এ নামলেন। ড্রডাউন (1,200 − 900) / 1,200 = 25%। আপনি শুরুর ব্যালান্সের মাত্র 10% নিচে, কিন্তু সেরা বিন্দুর 25% নিচে, আর নতুন উচ্চতায় পৌঁছাতে ওই 25%-ই আবার উঠতে হবে।

পুনরুদ্ধারের টেবিল

ব্যালান্সের d ভগ্নাংশ হারালে ফিরে আসতে প্রয়োজনীয় লাভ d / (1 − d)।

ছোট ড্রডাউন প্রায় প্রতিসম: 5% হারান, 5.3% লাভ করুন। বড়গুলো একটি ফাঁদ: প্রায় −30% পেরোলে প্রয়োজনীয় পুনরুদ্ধার ক্ষতির চেয়ে দ্রুত বাড়ে। কারণ সরল পাটিগণিত: ক্ষতির পর আপনি ছোট ব্যালান্স দিয়ে একই ডলার ফেরত আয়ের চেষ্টা করছেন।

নির্দিষ্ট পেআউটের ট্রেডে আরেকটি স্তর আছে। প্রতিটি জেতা ট্রেড হারা ট্রেডের খরচের চেয়ে কম আয় করে, তাই প্রকৃত সুবিধাসম্পন্ন ট্রেডারও ধীরে পুনরুদ্ধার করেন। নেগেটিভ প্রত্যাশিত মূল্যে গভীর ড্রডাউন থেকে পুনরুদ্ধার, গড়ে, এমন কিছু নয় যা হিসাব আদৌ সমর্থন করে।

হারের ধারা স্বাভাবিক

বেশিরভাগ ড্রডাউনের কারণ একটি বিপর্যয় নয়, বরং একটি সাধারণ ধারা। 50/50 প্রক্রিয়ায় কয়েকশো ট্রেডে প্রত্যাশিত দীর্ঘতম হারের ধারা মোটামুটি পরপর সাত বা আটটি। এটা দুর্ভাগ্য নয়; এলোমেলোতা দেখতে এমনই।

একটি ধারা আপনার কী করে, তা নির্ভর করে স্টেকের আকারের ওপর:

1–2%-এ পরপর আটটি ক্ষতি একটি খারাপ বিকেল। 10%-এ একই পুরোপুরি সাধারণ ধারার পর ব্যালান্স দ্বিগুণেরও বেশি করতে হয়। এ কারণেই গভীর ড্রডাউনের বিরুদ্ধে প্রধান হাতিয়ার প্রতি ট্রেডে ঝুঁকি, আর এ কারণেই ক্ষতির পর স্টেক বাড়ানো, যেমন মার্টিনগেল-এ, গভীর ড্রডাউনে পড়ার দ্রুততম পথ।

আপনার ইকুইটি কার্ভ পড়া

ইকুইটি কার্ভ হলো প্রতিটি ট্রেডের পর আপনার ব্যালান্সের লেখচিত্র। ট্রেড ইতিহাস বা ট্রেডিং জার্নাল থেকে যেকোনো স্প্রেডশিটে এটি বানাতে পারেন: অনুভূমিক অক্ষে ট্রেডের নম্বর, উল্লম্ব অক্ষে ট্রেডের পরের ব্যালান্স।

যা খুঁজবেন:

• সামগ্রিক ঢাল। অন্তত 100 ট্রেড ধরে উপরে, সমতল বা নিচে। এর চেয়ে ছোট যেকোনো কিছু মূলত নয়েজ।
• খাদের গভীরতা। শীর্ষ থেকে তলানির বৃহত্তম পতনই আপনার সর্বোচ্চ ড্রডাউন। সৎভাবে নিজেকে জিজ্ঞেস করুন, এর দ্বিগুণ গভীর একটি পার করতে পারবেন কি না।
• খাদের আকৃতি। ধীরে ধীরে পতন সাধারণত এমন পদ্ধতির ইঙ্গিত, যা কাজ করে না। হঠাৎ খাড়া পতন সাধারণত ভাঙা নিয়মের ইঙ্গিত: অতিরিক্ত বড় স্টেক, প্রতিশোধের ট্রেড, বেশি লম্বা সেশন।
• খাদের পরের আচরণ। পতনের পর ট্রেড বড় বা ঘন ঘন হলে আপনার কার্ভ কৌশল নয়, মনস্তত্ত্ব সম্পর্কে বলছে।

ছোট খাদসহ সমতল বা ধীরে নামা কার্ভও তথ্য। 100%-এর কম পেআউটে সুবিধাহীন পদ্ধতি ঠিক এটাই তৈরি করে: একটি ধীর অবনমন, মাঝে মাঝে এমন উত্থান যা অগ্রগতির মতো দেখায়।

সর্বস্বান্ত হওয়ার ঝুঁকি, সহজ ধারণায়

সর্বস্বান্ত হওয়ার ঝুঁকি (risk of ruin) হলো এই সম্ভাবনা যে আপনার ব্যালান্স এমন স্তরে নামবে যেখানে আর ট্রেড করতে পারবেন না, অথবা এমন ক্ষতিতে পৌঁছাবে যার বাইরে যাবেন না বলে ঠিক করেছেন। ধারণাটি বুঝতে সূত্রের দরকার নেই:

1. বড় স্টেক, বেশি ঝুঁকি। প্রতিটি ট্রেড ব্যালান্সের 20% হলে হাতে গোনা কয়েকটি সাধারণ ক্ষতিতেই অ্যাকাউন্ট শেষ। 1%-এ এর জন্য খুব লম্বা ধারা লাগে।
2. নেগেটিভ প্রত্যাশা, শেষমেশ সর্বনাশ। গড় ট্রেড টাকা হারালে যথেষ্ট ট্রেডের পর স্টেকের আকার যা-ই হোক, ব্যালান্স নিচে গড়িয়ে যায়। ছোট স্টেক শুধু সময়টা লম্বা করে।
3. পজিটিভ প্রত্যাশা সুরক্ষা নয়। আসল সুবিধা থাকলেও অতিরিক্ত বড় স্টেক সুবিধাটি দেখা দেওয়ার আগেই আপনাকে শেষ করে দিতে পারে।

একটি ব্যবহারিক রূপ হলো নিজের সর্বনাশের বিন্দু আগে থেকে ঠিক করা, যেমন "এই অ্যাকাউন্ট শীর্ষ থেকে 30% পড়লে এতে ট্রেড বন্ধ করে সবকিছু পর্যালোচনা করব", আর একে কঠোর নিয়ম হিসেবে মানা।

এগুলোকে নিয়মে পরিণত করা

• প্রতি ট্রেডে ঝুঁকি এতটা ছোট রাখুন যাতে আট ক্ষতির ধারার খরচ প্রায় 20%-এর কম হয়।
• একটি দৈনিক ক্ষতির সীমা আর সর্বোচ্চ ড্রডাউন ঠিক করুন, যেখানে থেমে পর্যালোচনা করবেন।
• প্রতিটি ট্রেডের পর নয়, সাপ্তাহিকভাবে ইকুইটি কার্ভ দেখুন।
• "শীর্ষে ফিরতে" কখনো স্টেকের আকার বাড়াবেন না।