Drawdown va tiklanish: nega yoʻqotilganni qaytarish qiyinroq

Drawdown — balansingizning eng yuqori nuqtasidan keyingi eng past nuqtagacha tushishi. Bu raqam savdongiz hozirgacha qancha ogʻriq keltirganini aytadi va uning deyarli hammani hayratga soladigan bir xususiyati bor: zarar va foyda nosimmetrik. 50% yoʻqotsangiz, faqat boshlangan joyingizga qaytish uchun qolgan summani ikki baravar oshirishingiz kerak. Shu nosimmetriyani tushunish har bir zararni kichik saqlash uchun eng kuchli dalil.

Drawdown’ni oʻlchash

Drawdown har doim depozitingizdan emas, choʻqqidan oʻlchanadi.

Drawdown = (choʻqqi − eng past nuqta) / choʻqqi

Hisoblangan misol: siz $1,000 bilan boshlaysiz, uni $1,200 ga yetkazasiz, keyin $900 ga tushasiz. Drawdown (1,200 − 900) / 1,200 = 25%. Siz boshlangʻich balansingizdan atigi 10% pastdasiz, lekin eng yaxshi nuqtangizdan 25% pastdasiz va yangi choʻqqilarga chiqish uchun aynan shu 25% ni qaytarib olishingiz kerak.

Tiklanish jadvali

Agar balansingizning d ulushini yoʻqotsangiz, qaytish uchun kerakli oʻsish d / (1 − d) ga teng.

Kichik drawdown’lar deyarli simmetrik: 5% yoʻqotasiz, 5.3% topasiz. Kattalari esa tuzoq: taxminan −30% dan keyin kerakli tiklanish zarardan tezroq oʻsadi. Sababi oddiy arifmetika: zarardan keyin siz oʻsha dollarlarni kichikroq balans bilan qaytarib topishga harakat qilasiz.

Qatʼiy daromadli bitimlarda yana bir qatlam bor. Har bir yutgan bitim yutqazgan bitim olib ketganidan kamroq keltiradi, shuning uchun haqiqiy ustunligi bor treyder ham sekin tiklanadi. Manfiy kutilayotgan qiymatda esa chuqur drawdown’dan tiklanishni oʻrtacha hisobda matematika umuman qoʻllab-quvvatlamaydi.

Yutqazish seriyalari — odatiy hol

Koʻpchilik drawdown’larning sababi bitta falokat emas, oddiy seriya. 50/50 jarayonda bir necha yuz bitim davomida kutish mumkin boʻlgan eng uzun yutqazish seriyasi taxminan ketma-ket yetti yoki sakkizta. Bu omadsizlik emas; tasodif shunday koʻrinadi.

Seriya sizga nima qilishi stavka hajmingizga bogʻliq:

1–2% da ketma-ket sakkizta yutqazish — yomon oʻtgan tushdan keyingi vaqt, xolos. 10% da esa xuddi shu mutlaqo oddiy seriya balansni ikki baravardan koʻproq oshirish zaruratini qoldiradi. Shuning uchun bir bitimdagi risk chuqur drawdown’larga qarshi asosiy vosita, martingeyldagi kabi yutqazishlardan keyin stavkalarni oshirish esa unga tushishning eng tez yoʻli.

Kapital egri chizigʻini oʻqish

Kapital egri chizigʻi — har bir bitimdan keyingi balansingiz grafigi. Uni savdo tarixingiz yoki savdo kundaligingizdan istalgan elektron jadvalda tuzishingiz mumkin: gorizontal oʻqda bitim raqami, vertikal oʻqda bitimdan keyingi balans.

Nimaga qarash kerak:

• Umumiy qiyalik. Kamida 100 ta bitim davomida yuqoriga, tekis yoki pastga. Qisqaroq har qanday davr asosan shovqin.
• Pasayishlar chuqurligi. Choʻqqidan eng past nuqtagacha boʻlgan eng katta tushish — maksimal drawdown’ingiz. Ikki baravar chuqurrogʻiga bardosh bera olasizmi, oʻzingizdan halol soʻrang.
• Pasayishlar shakli. Asta-sekin pasayishlar odatda ishlamaydigan usulni anglatadi. Keskin jarliklar odatda buzilgan qoidalarni bildiradi: haddan tashqari katta stavkalar, alamzada bitimlar, juda choʻzilib ketgan sessiya.
• Pasayishlardan keyingi xatti-harakat. Agar tushishdan keyin bitimlar kattalashsa yoki tez-tez boʻlsa, egri chiziq sizga strategiya emas, psixologiya haqida gapiryapti.

Kichik pasayishli tekis yoki sekin tushayotgan egri chiziq ham maʼlumot. 100% dan past daromadda ustunligi yoʻq usul aynan shuni beradi: vaqti-vaqti bilan taraqqiyotga oʻxshab koʻrinadigan koʻtarilishlar bilan sekin sirpanish.

Kasodga uchrash xavfi, intuitiv tarzda

Kasodga uchrash xavfi — balansingiz endi savdo qila olmaydigan darajaga yoki oʻzingiz undan oshmaslikka qaror qilgan zararga tushish ehtimoli. Intuitsiyani tushunish uchun formulalar shart emas:

1. Kattaroq stavkalar — kasod xavfi yuqoriroq. Agar har bir bitim balansning 20% i boʻlsa, bir nechta oddiy yutqazish hisobni tugatadi. 1% da buning uchun juda uzun seriya kerak.
2. Manfiy kutilma — oxir-oqibat kasod. Agar oʻrtacha bitim pul yoʻqotsa, yetarlicha bitim boʻlganda balans stavka hajmidan qatʼi nazar pastga siljiydi. Kichik stavkalar faqat buni uzoqroq qiladi.
3. Ijobiy kutilma — himoya emas. Haqiqiy ustunlik bilan ham haddan tashqari katta stavkalar ustunlik namoyon boʻlishiga ulgurmasdan sizni kasod qilishi mumkin.

Amaliy varianti — oʻz kasod nuqtangizni oldindan belgilash, masalan «agar bu hisob choʻqqisidan 30% tushsa, unda savdoni toʻxtataman va hamma narsani qayta koʻrib chiqaman», va buni qatʼiy qoida sifatida qabul qilish.

Buni qoidalarga aylantirish

• Bitimdagi riskni shunchalik kichik saqlangki, sakkizta yutqazishli seriya taxminan 20% dan kamga tushsin.
• Kunlik zarar limiti va toʻxtab tahlil qiladigan maksimal drawdown’ni belgilang.
• Kapital egri chizigʻingizni har bir bitimdan keyin emas, har hafta kuzating.
• «Choʻqqiga qaytish» uchun hech qachon stavka hajmini oshirmang.