ارزش مورد انتظار (EV)
میانگین سود یا زیان هر معامله اگر همان معامله را بارها تکرار کنید، با توجه به احتمال برد و بازده آن.
ارزش مورد انتظار میانگین بلندمدت نتیجه یک تصمیم است. برای معامله با بازده ثابت: EV = p × بازده × مبلغ معامله − (1 − p) × مبلغ معامله، که در آن p احتمال واقعی برد شماست. اگر EV منفی باشد، تکرار معامله بهطور میانگین شما را فقیرتر میکند، هر قدر هم یک برد تکی خوشایند باشد.
دو چیز EV را در عمل لغزنده میکند. اول، هیچکس p را با قطعیت نمیداند؛ فقط میتوانید آن را از سابقه بزرگ و صادقانه معاملات تخمین بزنید. دوم، تخمینی که از 30 معامله مثبت به نظر میرسد عمدتاً نویز است. EV را آزمونی بدانید برای اینکه آیا یک ایده اصلاً میتواند کار کند، نه پیشبینی آینده.
EV طرحهای محبوب را هم افشا میکند. دو برابر کردن مبلغ پس از هر باخت، یعنی مارتینگل، EV هیچ معاملهای را تغییر نمیدهد؛ فقط نتایج را به شکل بردهای کوچک فراوان و باختهای نادر اما بسیار بزرگ بازچینی میکند.
وقتی p برابر 50% باشد، مثل مسیر قیمتی واقعاً غیرقابل پیشبینی، هر بازده زیر 100% به EV منفی میانجامد. مقالههای چرا بیشتر تازهکارها میبازند و چرا مارتینگل شکست میخورد این اعداد را گامبهگام بررسی میکنند.
با مبلغ معامله 10 دلار، بازده 80% و احتمال واقعی برد 55%: EV = 0.55 × 8 دلار − 0.45 × 10 دلار = 4.40 دلار − 4.50 دلار = −0.10 دلار در هر معامله.