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Glossar · Trading-Grundlagen

Erwartungswert (EV)

Der durchschnittliche Gewinn oder Verlust pro Trade, wenn du denselben Trade sehr oft wiederholst – abhängig von Gewinnwahrscheinlichkeit und Rendite.

Von Sky Trade RedaktionAktualisiert

Der Erwartungswert ist das langfristige Durchschnittsergebnis einer Entscheidung. Für einen Trade mit fester Rendite gilt: EV = p × Rendite × Einsatz − (1 − p) × Einsatz, wobei p deine tatsächliche Gewinnwahrscheinlichkeit ist. Ist der EV negativ, macht dich das Wiederholen des Trades im Schnitt ärmer, egal wie gut sich ein einzelner Gewinn anfühlt.

Zwei Dinge machen den EV in der Praxis tückisch. Erstens kennt niemand p sicher; du kannst es nur aus einer großen, ehrlichen Aufzeichnung von Trades schätzen. Zweitens ist eine positiv wirkende Schätzung aus 30 Trades größtenteils Rauschen. Betrachte den EV als Test, ob eine Idee überhaupt funktionieren könnte, nicht als Prognose.

Der EV entlarvt auch beliebte Systeme. Den Einsatz nach jedem Verlust zu verdoppeln – die Martingale – ändert den EV keines einzelnen Trades; es ordnet die Ergebnisse nur um: viele kleine Gewinne und seltene, sehr große Verluste.

Liegt p bei 50 %, wie bei einem wirklich unvorhersehbaren Kursverlauf, führt jede Rendite unter 100 % zu einem negativen EV. Die Artikel Warum die meisten Einsteiger verlieren und Warum Martingale scheitert rechnen das durch.

Beispiel

Bei $10 Einsatz, 80 % Rendite und einer echten Gewinnchance von 55 %: EV = 0,55 × $8 − 0,45 × $10 = $4,40 − $4,50 = −$0,10 pro Trade.

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