用語集 · 取引の基礎

期待値(EV)

勝つ確率とペイアウト率を前提に、同じ取引を何度も繰り返した場合に1回あたり平均で得る(または失う)金額。

執筆 Sky Trade 編集部更新日

期待値とは、ある判断を長く繰り返したときの平均的な結果です。固定ペイアウト型の取引では、EV = p × ペイアウト率 × 取引額 − (1 − p) × 取引額。ここで p は実際に勝つ確率です。EV がマイナスなら、1回の勝ちがどれほど嬉しくても、その取引を繰り返すほど平均的には資金が減っていきます。

実際には、期待値を扱うのが難しい理由が2つあります。1つ目は、p を確実に知っている人はいないこと。大量の正直な取引記録から推定するしかありません。2つ目は、30回の取引から出たプラスの推定値は、ほとんどがノイズだということ。EV は予測ではなく、そのアイデアにそもそも見込みがあるかを確かめるテストとして扱いましょう。

期待値は、よく知られた手法の正体も明らかにします。負けるたびに取引額を倍にするマーチンゲール法は、個々の取引の EV を何も変えません。結果を「小さな勝ちが多数、ごくまれに非常に大きな負け」という形に並べ替えるだけです。

本当に予測できない値動きのように p が50%なら、ペイアウト率が100%未満である限り EV は必ずマイナスになります。初心者の多くが負ける理由とマーチンゲール法が失敗する理由で具体的な計算を確認できます。

例

取引額$10、ペイアウト率80%、実際の勝率55%の場合:EV = 0.55 × $8 − 0.45 × $10 = $4.40 − $4.50 = 1回あたり −$0.10。

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