Индикатор ATR: средний истинный диапазон как мера волатильности

Средний истинный диапазон (ATR, Average True Range) показывает, на сколько инструмент обычно проходит за одну свечу. Куда он пойдёт, ATR не говорит: это линейка, а не компас.

Откуда берётся ATR: истинный диапазон

Дж. Уэллс Уайлдер предложил ATR в 1978 году для товарных рынков, где цены часто перескакивали между сессиями. Обычный диапазон «максимум минус минимум» такие скачки не учитывает, поэтому Уайлдер определил истинный диапазон свечи как наибольшее из трёх чисел:

1. Текущий максимум минус текущий минимум.
2. Расстояние (по модулю) от предыдущего закрытия до текущего максимума.
3. Расстояние (по модулю) от предыдущего закрытия до текущего минимума.

Если рынок открывается там же, где закрылся, обычно побеждает первое число. Если открывается далеко, скачок улавливает одно из двух других. Краткое определение — в словарной статье об истинном диапазоне.

От истинного диапазона к ATR

ATR — это сглаженное среднее истинных диапазонов, по умолчанию за 14 периодов. Уайлдер использовал собственное сглаживание: новый ATR равен предыдущему ATR, умноженному на 13, плюс последний истинный диапазон, и всё это делится на 14. Он ведёт себя как медленная экспоненциальная средняя, поэтому одна бурная свеча лишь подталкивает ATR вверх, а не вызывает резкий скачок.

ATR выражается в единицах цены. На EUR/USD ATR 0.00040 означает около 4 пунктов на свечу; на USD/JPY ATR 0.040 тоже означает около 4 пунктов, потому что пункт там стоит в другом знаке после запятой. Поскольку это абсолютная величина, сам по себе ATR нельзя сравнивать между инструментами с сильно различающимися ценами.

Разбор на примере

Допустим, вы смотрите EUR/USD на графике M5. Последние три свечи выглядят так (цифры условные):

У свечи 3 диапазон «максимум минус минимум» равен 0.00080, но предыдущее закрытие (1.08550) находится выше максимума, поэтому истинным диапазоном становится расстояние от этого закрытия до минимума (0.00100). Если ATR(14) до свечи 3 был 0.00050, новое значение — (0.00050 × 13 + 0.00100) / 14 ≈ 0.00054. Волатильность немного выросла, и это всё, что говорит показание. Свеча 3 была медвежьей, но ATR вырос бы ровно на столько же, будь она бычьей.

ATR безразличен к направлению

Растущий ATR во время распродажи и растущий ATR во время ралли выглядят одинаково. Частая ошибка новичков — считать скачок ATR «сигналом на вход». Это не так. Он означает лишь, что свечи становятся крупнее, а это бывает и в начале тренда, и на его кульминации, и во время беспорядочного новостного всплеска, который никуда не ведёт.

Падающий ATR означает более спокойные свечи. Так часто бывает в боковиках и перед запланированными новостями, но и спокойные периоды могут закончиться движением в любую сторону. Если вам вообще нужен взгляд на направление, сочетайте ATR с тем, что направление описывает, — например, со скользящими средними или структурой рынка.

Сравнение инструментов и таймфреймов

Чтобы сравнить волатильность разных инструментов, разделите ATR на цену. ATR 0.00054 при цене 1.0850 — это около 0,05% на свечу. Если GBP/JPY на том же таймфрейме показывает 0,09%, в относительном выражении он движется почти вдвое сильнее.

При сравнении таймфреймов учитывайте, что диапазоны растут не пропорционально времени. На рынке, близком к случайному, типичное движение растёт примерно как квадратный корень из времени: вчетверо больший период даёт примерно вдвое большее движение, а не вчетверо. Поэтому если ATR на M1 равен 2 пунктам, ATR на M5 часто оказывается где-то в районе 4–5 пунктов, а не 10. Это эмпирическое правило, а не закон; в трендовые сессии оно нарушается.

Что ATR означает для коротких экспираций

Сделка «выше/ниже» приносит одинаковую выплату, закончит ли цена на один пункт или на пятьдесят пунктов в вашу сторону, поэтому на доходность ATR не влияет. Он меняет представление о том, как далеко цена обычно уходит за время вашей экспирации.

• Когда ATR крошечный, сделка на 30 секунд близка к подбрасыванию монетки вокруг цены входа, а ничьи случаются чаще.
• Когда ATR на новостях внезапно удваивается, уровень, который казался далёким, может быть пройден за секунды в любую сторону.
• Согласование экспирации с ATR помогает избежать одной конкретной ошибки — выбрать экспирацию настолько короткую, что вашему анализу негде проявиться. Подробнее — в статье о выборе времени экспирации.

На инструментах OTC в Sky Trade ATR измеряет волатильность цен, которые генерирует сервер Sky Trade. Эти цены не следуют ни за каким реальным рынком, следующее движение модели непредсказуемо по самому её устройству, а волатильность медленно меняется со временем. ATR честно покажет там спокойные и оживлённые фазы, но никакой информации о направлении не несёт.

Как использовать его в терминале Sky Trade

Добавьте ATR из списка индикаторов (он находится среди осцилляторов) и оставьте стандартный период 14. Переключение таймфрейма графика, например с M1 на M5, — быстрый способ увидеть, как масштабируется типичное движение, прежде чем выбрать экспирацию.

Ложные показания и ограничения

ATR резко растёт на разовых событиях, а затем затухает, поэтому прошедший час он может описывать лучше, чем следующую минуту. Отличить здоровый тренд от хаотичных колебаний в обе стороны он не способен. Используйте его, чтобы трезво оценивать ожидания, а не чтобы принимать решения только по нему. И помните: при доходности ниже 100% прибыльными должны быть больше половины сделок, только чтобы выйти в ноль, поэтому показатель волатильности, который не улучшает ваши прогнозы направления, не улучшает и результат.