ATR: średni rzeczywisty zakres jako miernik zmienności

Średni rzeczywisty zakres (ATR, Average True Range) mówi, o ile instrument typowo porusza się w ciągu jednej świecy. Nie mówi, w którą stronę się poruszy: ATR to linijka, a nie kompas.

Skąd się bierze ATR: rzeczywisty zakres

J. Welles Wilder wprowadził ATR w 1978 roku z myślą o rynkach towarowych, na których ceny często przeskakiwały między sesjami. Zwykły zakres „maksimum minus minimum” pomija takie skoki, dlatego Wilder zdefiniował rzeczywisty zakres (true range) świecy jako największą z trzech liczb:

1. Bieżące maksimum minus bieżące minimum.
2. Bezwzględna odległość od poprzedniego zamknięcia do bieżącego maksimum.
3. Bezwzględna odległość od poprzedniego zamknięcia do bieżącego minimum.

Jeśli rynek otwiera się tam, gdzie się zamknął, zwykle wygrywa pierwsza liczba. Jeśli otwiera się daleko, skok wychwytuje jedna z dwóch pozostałych. Zwięzłą definicję znajdziesz w haśle słowniczka rzeczywisty zakres.

Od rzeczywistego zakresu do ATR

ATR to wygładzona średnia rzeczywistych zakresów, domyślnie z 14 okresów. Wilder stosował własne wygładzanie: nowy ATR to poprzedni ATR razy 13 plus najnowszy rzeczywisty zakres, a całość podzielona przez 14. Zachowuje się to jak powolna średnia wykładnicza, więc pojedyncza dzika świeca lekko podnosi ATR, zamiast wywołać skok.

ATR wyraża się w jednostkach ceny. Na EUR/USD ATR 0.00040 oznacza około 4 pipsy na świecę; na USD/JPY ATR 0.040 również oznacza około 4 pipsy, bo pips znajduje się na innym miejscu po przecinku. Ponieważ to liczba bezwzględna, sam ATR nie pozwala porównywać instrumentów o bardzo różnych cenach.

Przykład krok po kroku

Załóżmy, że patrzysz na EUR/USD na wykresie M5. Trzy ostatnie świece wyglądają tak (liczby poglądowe):

W świecy 3 zakres maksimum–minimum wynosi 0.00080, ale poprzednie zamknięcie (1.08550) leży powyżej maksimum, więc rzeczywistym zakresem jest odległość od tego zamknięcia do minimum (0.00100). Jeśli przed świecą 3 ATR(14) wynosił 0.00050, nowa wartość to (0.00050 × 13 + 0.00100) / 14 ≈ 0.00054. Zmienność nieco wzrosła — i to wszystko, co mówi ten odczyt. Świeca 3 była spadkowa, ale ATR wzrósłby dokładnie o tyle samo, gdyby była wzrostowa.

ATR jest obojętny na kierunek

Rosnący ATR podczas wyprzedaży i rosnący ATR podczas wzrostów wyglądają identycznie. Częsty błąd początkujących to traktowanie skoku ATR jako „sygnału do wejścia”. To nie jest sygnał. Oznacza tylko, że świece robią się większe, co może się zdarzyć na początku trendu, w jego kulminacji albo podczas chaotycznego skoku na wiadomościach, który do niczego nie prowadzi.

Spadający ATR oznacza spokojniejsze świece. Zdarza się to często w konsolidacji i przed zaplanowanymi publikacjami, ale spokojne okresy również mogą skończyć się ruchem w dowolną stronę. Jeśli w ogóle chcesz mieć pogląd na kierunek, łącz ATR z czymś, co kierunek opisuje, na przykład ze średnimi kroczącymi albo ze strukturą rynku.

Porównywanie instrumentów i interwałów

Aby porównać zmienność różnych instrumentów, podziel ATR przez cenę. ATR 0.00054 przy cenie 1.0850 to około 0,05% na świecę. Jeśli GBP/JPY pokazuje na tym samym interwale 0,09%, porusza się względnie niemal dwa razy mocniej.

Porównując interwały, pamiętaj, że zakresy nie rosną proporcjonalnie do czasu. Na rynku zbliżonym do losowego typowy ruch rośnie mniej więcej z pierwiastkiem kwadratowym z czasu: czterokrotnie dłuższy okres daje mniej więcej dwukrotnie większy ruch, a nie czterokrotnie. Jeśli więc ATR na M1 wynosi 2 pipsy, ATR na M5 jest często gdzieś w okolicach 4–5 pipsów, a nie 10. Traktuj to jako regułę kciuka, a nie prawo; sesje z wyraźnym trendem ją łamią.

Co ATR oznacza przy krótkich czasach wygaśnięcia

Transakcja na wzrost lub spadek wypłaca tyle samo niezależnie od tego, czy cena skończy jeden pips, czy pięćdziesiąt pipsów w Twoim kierunku, więc ATR nie zmienia procentu wypłaty. Zmienia natomiast obraz tego, jak daleko cena zwykle wędruje w trakcie Twojego czasu wygaśnięcia.

• Gdy ATR jest malutki, 30-sekundowa transakcja jest bliska rzutowi monetą wokół ceny wejścia, a remisy zdarzają się częściej.
• Gdy ATR nagle się podwaja w okolicy wiadomości, poziom, który wydawał się daleko, może zostać przekroczony w kilka sekund w dowolną stronę.
• Dopasowanie czasu wygaśnięcia do ATR pomaga uniknąć jednego konkretnego błędu: wyboru czasu tak krótkiego, że Twoja analiza nie ma miejsca, by się sprawdzić. Więcej na ten temat w artykule o wyborze czasu wygaśnięcia.

Na instrumentach OTC w Sky Trade ATR mierzy zmienność cen generowanych przez serwer Sky Trade. Te ceny nie śledzą żadnego prawdziwego rynku, kolejny ruch modelu jest z założenia nieprzewidywalny, a zmienność powoli dryfuje w czasie. ATR wiernie pokaże tam spokojne i ożywione fazy, ale nie niesie żadnej informacji o kierunku.

Jak używać go w terminalu Sky Trade

Dodaj ATR z listy wskaźników (znajduje się wśród oscylatorów) i zostaw domyślne 14. Przełączenie interwału wykresu, na przykład z M1 na M5, to szybki sposób, by zobaczyć, jak skaluje się typowy ruch, zanim wybierzesz czas wygaśnięcia.

Fałszywe odczyty i ograniczenia

ATR skacze przy jednorazowych wydarzeniach, a potem wygasa, więc lepiej opisuje ostatnią godzinę niż następną minutę. Nie odróżni zdrowego trendu od chaotycznych wahań w obie strony. Używaj go do kalibrowania oczekiwań, a nie do samodzielnego podejmowania decyzji. Pamiętaj też, że przy procencie wypłaty poniżej 100% musisz wygrywać więcej niż połowę transakcji, żeby tylko wyjść na zero, więc odczyt zmienności, który nie poprawia trafności Twoich decyzji co do kierunku, nie poprawia też Twoich wyników.