वॉल्यूम की बुनियादी बातें: ट्रेडिंग वॉल्यूम क्या बताता है और कहाँ नहीं है

वॉल्यूम किसी अवधि में हुए कारोबार की मात्रा है: कितने शेयर, कॉन्ट्रैक्ट या कॉइन हाथ बदलते हैं। जिन बाज़ारों में इसे मापा जाता है, वहाँ यह कीमत में एक दूसरा आयाम जोड़ता है और दिखाता है कि किसी मूव के पीछे कितनी भागीदारी थी। यह पेज बताता है कि वॉल्यूम आपको क्या बता सकता है, फ़ॉरेक्स में इसका सिर्फ़ अनुमान क्यों है, और साफ़ शब्दों में, Sky Trade पर आप वॉल्यूम विश्लेषण क्यों नहीं कर सकते: Sky Trade के फ़ीड में सिर्फ़ कीमतें हैं।

असली बाज़ारों में वॉल्यूम क्या दिखाता है

किसी केंद्रीकृत एक्सचेंज, जैसे स्टॉक या फ़्यूचर्स एक्सचेंज, पर हर सौदा दर्ज होता है, इसलिए प्रति कैंडल कुल वॉल्यूम एक असली आँकड़ा है। ट्रेडर इसे कुछ क्लासिक तरीकों से इस्तेमाल करते हैं:

• पुष्टि। बढ़ते वॉल्यूम के साथ रेज़िस्टेंस के ऊपर ब्रेकआउट बताता है कि बहुत से भागीदारों ने उस पर कदम उठाया। कम वॉल्यूम पर वही ब्रेकआउट ज़्यादा संदिग्ध है।
• थकान। लंबे ट्रेंड के बाद वॉल्यूम का बहुत बड़ा उछाल चरम बिंदु हो सकता है, जब आखिरी खरीदार या विक्रेता आखिरकार कदम उठाते हैं।
• डाइवर्जेंस। कीमत नए हाई बनाए जबकि वॉल्यूम सिकुड़ता जाए, तो इसका मतलब है कि मूव को कम भागीदार धकेल रहे हैं।
• लिक्विडिटी। ज़्यादा वॉल्यूम का मतलब आम तौर पर यह है कि कीमत हिलाए बिना ट्रेड करना आसान है।

इनमें से कोई भी पठन अपने आप काम नहीं करता। वॉल्यूम के उछाल इंडेक्स रीबैलेंसिंग, ऑप्शन एक्सपायरी और बड़े अकेले ऑर्डर से भी आते हैं, जो भविष्य की दिशा के बारे में कम ही बताते हैं।

एक्सचेंज बाज़ार से एक हल किया हुआ उदाहरण

कल्पना करें कि एक शेयर दो हफ़्ते से $50 के नीचे अटका है और रोज़ का वॉल्यूम करीब 10 लाख शेयर है। एक दिन वह 30 लाख शेयरों के साथ $51 पर बंद होता है। वॉल्यूम पर ध्यान देने वाला ट्रेडर इसे ऐसा ब्रेकआउट पढ़ता है जिसके पीछे भागीदारी है।

एक हफ़्ते बाद वह $53 तक चढ़ता है, लेकिन रोज़ 6 लाख शेयरों पर। कीमत ऊँची है, दिलचस्पी कम। इसका मतलब यह नहीं कि गिरावट आने वाली है; इसका मतलब है कि मूव को कम भागीदार ढो रहे हैं, इसलिए ट्रेडर ज़्यादा सावधान हो जाता है। अगले सत्र में भारी वॉल्यूम के साथ वह वापस $50 पर आ जाता है, और "ब्रेकआउट" फ़ॉल्स ब्रेकआउट में बदल जाता है। वॉल्यूम ने यह बताने में मदद की कि क्या हुआ; उसने इसकी भविष्यवाणी नहीं की।

फ़ॉरेक्स में केंद्रीय वॉल्यूम नहीं है

स्पॉट फ़ॉरेक्स बैंकों, ब्रोकरों और अन्य संस्थानों के बीच कई जगहों पर ओवर-द-काउंटर ट्रेड होता है। ऐसा कोई एक एक्सचेंज नहीं जो हर सौदा दर्ज करे, इसलिए सार्वजनिक डेटा में प्रति कैंडल असली कुल फ़ॉरेक्स वॉल्यूम मौजूद ही नहीं है।

इसके बजाय कई चार्टिंग प्लेटफ़ॉर्म टिक वॉल्यूम दिखाते हैं: किसी अवधि में कीमत कितनी बार बदली। मान्यता यह है कि ज़्यादा गतिविधि से कीमत के ज़्यादा अपडेट आते हैं। टिक वॉल्यूम अक्सर लंदन और न्यूयॉर्क सत्रों में और बड़ी खबरों के आसपास बढ़ता है, इसलिए यह गतिविधि का मोटा पैमाना हो सकता है। लेकिन यह एक डेटा स्रोत के अपडेट गिनता है, कारोबार हुआ पैसा नहीं, और दो स्रोत एक ही पेयर के लिए बहुत अलग टिक वॉल्यूम दिखा सकते हैं। ज़्यादा जानकारी टिक वॉल्यूम वाली शब्दावली प्रविष्टि में है।

Sky Trade के पास वॉल्यूम डेटा नहीं है

यह सीधे कहना ज़रूरी है। Sky Trade के प्राइस फ़ीड में सिर्फ़ कीमतें हैं। चार्ट पर न असली कारोबार वॉल्यूम है और न टिक-वॉल्यूम इंडिकेटर, इसलिए वॉल्यूम पर आधारित कोई भी तकनीक, ब्रेकआउट की वॉल्यूम से पुष्टि से लेकर वॉल्यूम डाइवर्जेंस तक, टर्मिनल में लागू नहीं की जा सकती।

• Sky Trade पर मार्केट पेयर असली इंटरबैंक कोट्स इस्तेमाल करते हैं, लेकिन फ़ीड में वॉल्यूम नहीं आता।
• OTC इंस्ट्रूमेंट्स बिल्कुल अलग मामला हैं। उनकी कीमतें Sky Trade का सर्वर रैंडम-वॉक मॉडल से बनाता है और वे किसी असली बाज़ार का अनुसरण नहीं करतीं। वहाँ कोई किसी अंतर्निहित एसेट को खरीद या बेच नहीं रहा, इसलिए सिद्धांत रूप में भी मापने के लिए कोई वॉल्यूम नहीं है, और मॉडल अगले मूव को अप्रत्याशित बनाता है। देखें OTC का क्या मतलब है।

अगर आप कहीं पढ़ें कि किसी रणनीति को "वॉल्यूम से पुष्टि चाहिए", तो जैसी लिखी है वैसी वह Sky Trade पर इस्तेमाल नहीं हो सकती। कैंडल के आकार जैसी किसी मिलती-जुलती चीज़ को वॉल्यूम कहकर उसकी जगह रखने की कोशिश न करें।

इसके बजाय आप क्या इस्तेमाल कर सकते हैं

चार्ट पर कई चीज़ें वॉल्यूम होने का दिखावा किए बिना गतिविधि का वर्णन करती हैं:

• वोलैटिलिटी। ATR और बोलिंजर बैंड की चौड़ाई दिखाती हैं कि कैंडल्स कितनी बड़ी हैं। यह भागीदारी नहीं है, लेकिन यह दिखाता है कि बाज़ार कब जीवंत है और कब शांत।
• सत्रों का समय। प्रमुख फ़ॉरेक्स पेयर आम तौर पर तब ज़्यादा सक्रिय होते हैं जब बड़े वित्तीय केंद्रों के सत्र एक-दूसरे पर चढ़ते हैं। मार्केट-आवर्स टूल दिखाता है कि सत्र कब खुलते और बंद होते हैं।
• स्तरों पर कीमत का व्यवहार। सपोर्ट और रेज़िस्टेंस पर कीमत कैसे प्रतिक्रिया देती है, साफ़ या हिचकिचाते हुए, यह अपने आप में जानकारी है।

छोटी एक्सपायरी

जिन बाज़ारों में असली वॉल्यूम है, वहाँ भी बहुत छोटे टाइमफ़्रेम पर प्रति कैंडल वॉल्यूम शोर भरा होता है। एक अकेला बड़ा ऑर्डर 5-सेकंड की बार पर हावी हो सकता है। छोटी एक्सपायरी के लिए वॉल्यूम आम तौर पर बड़े टाइमफ़्रेम पर संदर्भ के रूप में पढ़ा जाता है, ट्रिगर के रूप में नहीं। Sky Trade पर यह पूरा सवाल ही बेमानी है, क्योंकि वहाँ वॉल्यूम डेटा नहीं है।