أساسيات حجم التداول: ماذا يخبرك الحجم وأين يغيب

حجم التداول هو الكمية المتداولة خلال فترة معينة: الأسهم أو العقود أو العملات التي انتقلت من يد إلى يد. وفي الأسواق التي يُقاس فيها، يضيف بُعدًا ثانيًا إلى السعر، إذ يُظهر حجم المشاركة التي وقفت خلف الحركة. تشرح هذه الصفحة ما يمكن أن يخبرك به الحجم، ولماذا لا يملك الفوركس منه سوى تقريب، ولماذا، بصراحة، لا يمكنك استخدام تحليل الحجم على Sky Trade، لأن تدفق بيانات Sky Trade لا يحتوي إلا على الأسعار.

ماذا يُظهر الحجم في الأسواق الحقيقية

في البورصة المركزية، كبورصة الأسهم أو العقود الآجلة، تُسجَّل كل صفقة، فيكون إجمالي الحجم لكل شمعة رقمًا حقيقيًا. ويستخدمه المتداولون بعدة طرق كلاسيكية:

• التأكيد. اختراق فوق المقاومة مع حجم متزايد يوحي بأن مشاركين كثيرين تصرّفوا بناءً عليه. أما الاختراق نفسه مع حجم ضعيف فالشك فيه أسهل.
• الإنهاك. قفزة حجم كبيرة جدًا بعد اتجاه طويل قد تشير إلى ذروة، يتصرف فيها آخر المشترين أو البائعين أخيرًا.
• الانحراف. سعر يصنع قممًا جديدة بينما يواصل الحجم التقلص يوحي بأن عدد من يدفعون الحركة يقل.
• السيولة. الحجم الأعلى يعني عادةً أن التداول أسهل دون تحريك السعر.

لا تعمل أي من هذه القراءات تلقائيًا. فقفزات الحجم تأتي أيضًا من إعادة موازنة المؤشرات وانتهاء عقود الخيارات والأوامر الكبيرة المنفردة التي لا تقول الكثير عن الاتجاه المقبل.

مثال تطبيقي من سوق بورصة

تخيّل سهمًا ظل عالقًا تحت 50$ لمدة أسبوعين بحجم يومي يقارب مليون سهم. في أحد الأيام يُغلق عند 51$ بحجم 3 ملايين سهم. يقرأ المتداول المهتم بالحجم ذلك على أنه اختراق تقف خلفه مشاركة حقيقية.

بعد أسبوع يرتفع إلى 53$، لكن بحجم 600,000 سهم يوميًا. السعر أعلى والاهتمام أقل. هذا لا يعني أن هبوطًا قادم؛ بل يعني أن الحركة يحملها عدد أقل من المشاركين، فيصبح المتداول أكثر حذرًا. في الجلسة التالية يعود السهم إلى 50$ بحجم كبير، ويتحول «الاختراق» إلى اختراق كاذب. ساعد الحجم في وصف ما حدث؛ لكنه لم يتنبأ به.

لا يوجد حجم مركزي في الفوركس

يُتداول الفوركس الفوري خارج البورصة (OTC) بين البنوك والوسطاء والمؤسسات الأخرى عبر منصات كثيرة. لا توجد بورصة واحدة تسجّل كل صفقة، ولذلك لا يوجد في البيانات العامة حجم إجمالي حقيقي لتداولات الفوركس لكل شمعة.

ما تعرضه كثير من منصات الرسوم البيانية بدلًا من ذلك هو حجم التكّات: عدد تغيّرات السعر خلال فترة ما. والافتراض أن النشاط الأكبر يُنتج تحديثات أكثر للسعر. يرتفع حجم التكّات غالبًا خلال جلستي لندن ونيويورك وحول الأخبار الكبرى، فيمكن أن يكون مقياسًا تقريبيًا للنشاط. لكنه يعدّ التحديثات من مصدر بيانات واحد، لا الأموال المتداولة، وقد يُظهر مصدران حجم تكّات مختلفًا جدًا للزوج نفسه. وفي مدخل حجم التكّات في المسرد مزيد من التفاصيل.

لا توجد بيانات حجم في Sky Trade

يجب قول هذا مباشرة. تدفق أسعار Sky Trade يحتوي على الأسعار فقط. لا يوجد حجم تداول حقيقي ولا مؤشر لحجم التكّات على الرسم البياني، ولذلك لا يمكن تطبيق أي أسلوب قائم على الحجم في المنصة، من تأكيد الاختراقات بالحجم إلى انحراف الحجم.

• أزواج السوق في Sky Trade تستخدم أسعارًا حقيقية من سوق ما بين البنوك، لكن التدفق لا يحمل أي حجم.
• أدوات OTC حالة مختلفة تمامًا. أسعارها يولّدها خادم Sky Trade بنموذج المشي العشوائي، وهي لا تتبع أي سوق حقيقية. لا أحد يشتري أو يبيع أصلًا أساسيًا هناك، فلا يوجد من حيث المبدأ حجم يمكن قياسه، والنموذج يجعل الحركة التالية غير قابلة للتنبؤ. راجع ماذا يعني OTC.

إن قرأت في مكان آخر أن استراتيجية ما «تحتاج إلى تأكيد بالحجم»، فهي غير قابلة للاستخدام على Sky Trade كما هي مكتوبة. ولا تحاول استبدالها بشيء يبدو مشابهًا، كحجم الشمعة، ثم تسمّيه حجمًا.

ما الذي يمكنك استخدامه بدلًا من ذلك

هناك عدة أشياء على الرسم البياني تصف النشاط دون أن تدّعي أنها حجم:

• التقلب. يُظهر ATR وعرض نطاقات Bollinger مدى كِبَر الشموع. هذا ليس مشاركة، لكنه يُظهر متى يكون السوق نشطًا أو هادئًا.
• توقيت الجلسات. تميل أزواج الفوركس الرئيسية إلى نشاط أكبر حين تتداخل ساعات عمل المراكز المالية الكبرى. وتُظهر أداة ساعات السوق متى تفتح الجلسات وتُغلق.
• سلوك السعر عند المستويات. طريقة تفاعل السعر عند الدعم والمقاومة، بحسم أو بتردد، معلومة بحد ذاتها.

المدد القصيرة

حتى في الأسواق التي تملك حجمًا حقيقيًا، يكون حجم الشمعة الواحدة على الأطر الزمنية القصيرة جدًا مليئًا بالضوضاء. فأمر كبير واحد قد يهيمن على عمود من 5 ثوانٍ. وفي المدد القصيرة يُقرأ الحجم عادةً على أطر زمنية أكبر كسياق، لا كزناد للدخول. أما على Sky Trade فالمسألة كلها غير مطروحة، لأنه لا توجد بيانات حجم.