مبانی حجم معاملات: حجم چه می‌گوید و کجا وجود ندارد

حجم مقداری است که در یک دوره مشخص معامله شده است: سهام، قراردادها یا کوین‌هایی که دست‌به‌دست شده‌اند. در بازارهایی که حجم اندازه‌گیری می‌شود، بُعد دومی به قیمت اضافه می‌کند و نشان می‌دهد چه میزان مشارکتی پشت یک حرکت بوده است. این صفحه توضیح می‌دهد حجم چه چیزی می‌تواند به شما بگوید، چرا فارکس فقط تقریبی از آن دارد و، به‌صراحت، چرا نمی‌توانید در Sky Trade از تحلیل حجم استفاده کنید: فید Sky Trade فقط شامل قیمت‌هاست.

حجم در بازارهای واقعی چه نشان می‌دهد

در یک بورس متمرکز، مثل بورس سهام یا آتی، هر معامله ثبت می‌شود، پس کل حجم هر کندل عددی واقعی است. معامله‌گران به چند روش کلاسیک از آن استفاده می‌کنند:

• تأیید. شکست مقاومت همراه با حجم رو به افزایش نشان می‌دهد شرکت‌کنندگان زیادی بر اساس آن عمل کرده‌اند. همان شکست با حجم کم راحت‌تر جای تردید دارد.
• فرسودگی. جهش بسیار بزرگ حجم پس از یک روند طولانی می‌تواند نقطه اوج باشد، جایی که آخرین خریداران یا فروشندگان بالاخره وارد عمل می‌شوند.
• واگرایی. وقتی قیمت سقف‌های جدید می‌سازد در حالی که حجم مدام کم می‌شود، یعنی شرکت‌کنندگان کمتری حرکت را پیش می‌برند.
• نقدشوندگی. حجم بالاتر معمولاً یعنی راحت‌تر می‌توان بدون جابه‌جا کردن قیمت معامله کرد.

هیچ‌کدام از این خوانش‌ها خودکار کار نمی‌کند. جهش‌های حجم از تعدیل ترکیب شاخص‌ها، سررسید اختیار معامله‌ها و سفارش‌های منفرد بزرگ هم می‌آیند که درباره جهت آینده چیز زیادی نمی‌گویند.

یک مثال کاربردی از بازار بورسی

سهمی را تصور کنید که دو هفته زیر 50 دلار گیر کرده و حجم روزانه‌اش حدود 1 میلیون سهم است. یک روز با 3 میلیون سهم روی 51 دلار بسته می‌شود. معامله‌گری که به حجم توجه دارد این را شکستی با مشارکت واقعی پشت آن می‌خواند.

یک هفته بعد قیمت به 53 دلار می‌رسد، اما با 600,000 سهم در روز. قیمت بالاتر است و علاقه کمتر. این به معنای قطعی بودن افت نیست؛ یعنی حرکت را شرکت‌کنندگان کمتری حمل می‌کنند، پس معامله‌گر محتاط‌تر می‌شود. جلسه بعد قیمت با حجم سنگین به 50 دلار برمی‌گردد و «شکست» به یک شکست کاذب تبدیل می‌شود. حجم به توصیف آنچه رخ داد کمک کرد؛ آن را پیش‌بینی نکرد.

فارکس حجم متمرکز ندارد

فارکس اسپات به‌صورت خارج از بورس (OTC) میان بانک‌ها، کارگزاران و سایر مؤسسات در بسترهای متعدد معامله می‌شود. هیچ بورس واحدی وجود ندارد که همه معاملات را ثبت کند، پس حجم واقعی کل فارکس برای هر کندل در داده‌های عمومی وجود ندارد.

چیزی که بسیاری از پلتفرم‌های نموداری به جای آن نشان می‌دهند حجم تیک است: تعداد تغییرات قیمت در یک دوره. فرض این است که فعالیت بیشتر، به‌روزرسانی‌های قیمتی بیشتری تولید می‌کند. حجم تیک اغلب در جلسه‌های لندن و نیویورک و پیرامون اخبار مهم افزایش می‌یابد، پس می‌تواند سنجه‌ای تقریبی از فعالیت باشد. اما به‌روزرسانی‌های یک منبع داده را می‌شمارد، نه پول معامله‌شده را، و دو منبع می‌توانند برای یک جفت‌ارز حجم تیک بسیار متفاوتی نشان دهند. مدخل حجم تیک در واژه‌نامه جزئیات بیشتری دارد.

Sky Trade داده حجم ندارد

این را باید مستقیم گفت. فید قیمت Sky Trade فقط شامل قیمت‌هاست. هیچ حجم واقعی معامله‌شده‌ای و هیچ اندیکاتور حجم تیکی روی نمودار وجود ندارد، پس هیچ تکنیک مبتنی بر حجمی، از تأیید حجمی شکست‌ها تا واگرایی حجم، در ترمینال قابل اجرا نیست.

• جفت‌ارزهای بازار در Sky Trade از نرخ‌های واقعی بین‌بانکی استفاده می‌کنند، اما فید هیچ حجمی ندارد.
• ابزارهای OTC موضوعی کاملاً متفاوت‌اند. قیمت‌هایشان توسط سرور Sky Trade با مدل گشت تصادفی تولید می‌شود و هیچ بازار واقعی را دنبال نمی‌کند. آنجا هیچ‌کس دارایی پایه‌ای نمی‌خرد یا نمی‌فروشد، پس اصولاً حجمی برای اندازه‌گیری وجود ندارد و مدل، حرکت بعدی را پیش‌بینی‌ناپذیر می‌کند. OTC یعنی چه را ببینید.

اگر جای دیگری خواندید که یک استراتژی «به تأیید حجم نیاز دارد»، آن استراتژی به همان شکل در Sky Trade قابل استفاده نیست. سعی نکنید چیزی شبیه آن، مثلاً اندازه کندل، را جایگزین کنید و اسمش را حجم بگذارید.

به جای آن از چه می‌توان استفاده کرد

چند چیز روی نمودار فعالیت را توصیف می‌کنند، بدون اینکه وانمود کنند حجم‌اند:

• نوسان. ATR و پهنای باندهای بولینگر نشان می‌دهند کندل‌ها چقدر بزرگ‌اند. این مشارکت نیست، اما نشان می‌دهد بازار کی پرجنب‌وجوش یا آرام است.
• زمان‌بندی جلسه‌ها. جفت‌ارزهای اصلی فارکس معمولاً وقتی مراکز مالی بزرگ هم‌پوشانی دارند فعال‌ترند. ابزار ساعات بازار نشان می‌دهد جلسه‌ها کی باز و بسته می‌شوند.
• رفتار قیمت در سطوح. اینکه قیمت در حمایت و مقاومت چطور واکنش نشان می‌دهد، تمیز یا با تردید، خودش اطلاعات است.

انقضاهای کوتاه

حتی در بازارهایی که حجم واقعی دارند، حجم هر کندل در تایم‌فریم‌های خیلی کوتاه پرنویز است. یک سفارش بزرگ می‌تواند بر یک میله 5 ثانیه‌ای غالب شود. برای انقضاهای کوتاه، حجم معمولاً در تایم‌فریم‌های بالاتر و به‌عنوان زمینه خوانده می‌شود، نه به‌عنوان ماشه. در Sky Trade کل این بحث موضوعیت ندارد، چون داده حجمی وجود ندارد.