Fibonacci-Retracement: richtig zeichnen und verstehen, warum es zählt

Das Fibonacci-Retracement ist ein Zeichenwerkzeug, das eine Kursbewegung in proportionale Stufen unterteilt, meist 23,6 %, 38,2 %, 50 %, 61,8 % und 78,6 %, und so zeigt, wo ein Rücksetzer ins Stocken geraten könnte. Es ist beliebt, weil es schnell gezeichnet ist und dir konkrete Preise zum Beobachten liefert. Gleichzeitig gehört es zu den am meisten überschätzten Werkzeugen der technischen Analyse – deshalb beleuchtet dieser Artikel beide Seiten.

Woher die Zahlen kommen

Die Fibonacci-Folge (1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34 …) hat eine Eigenschaft, die sich Trader ausgeliehen haben: Teilt man eine Zahl durch die nächste, nähert sich das Ergebnis 0,618; teilt man sie durch die übernächste, nähert es sich 0,382 und so weiter. Daraus entstehen 61,8 % und 38,2 %. Die 23,6 % ergeben sich drei Stellen weiter, 78,6 % ist die Quadratwurzel aus 0,618, und 50 % ist überhaupt kein Fibonacci-Verhältnis – es ist schlicht die Hälfte und steht nur dabei, weil Trader Mittelpunkte ohnehin beobachten.

Es gibt keinen physikalischen Grund, warum Märkte Verhältnisse aus einer Zahlenfolge respektieren sollten. Behalte das im Hinterkopf; wir kommen noch darauf zurück, warum die Levels trotzdem Aufmerksamkeit bekommen.

So zeichnest du es

Du brauchst einen klaren Swing: eine Bewegung von einem markanten Tief zu einem markanten Hoch (im Aufwärtstrend) oder von einem Hoch zu einem Tief (im Abwärtstrend).

1. Bestimme den Swing. Er sollte auf dem Chart sofort ins Auge fallen und nicht erst mit zusammengekniffenen Augen gesucht werden müssen. Der Artikel zur Marktstruktur hilft bei der Wahl der Swing-Punkte.
2. Im Aufwärtstrend setzt du das Werkzeug am Swing-Tief an und ziehst es bis zum Swing-Hoch. Im Abwärtstrend vom Swing-Hoch zum Swing-Tief.
3. Das Werkzeug setzt 0 % an das Ende der Bewegung und 100 % an ihren Anfang, dazwischen liegen die Retracement-Levels.
4. Beobachte, wie sich der Kurs während des Rücksetzers in der Nähe der Levels verhält, statt blind auf ein bestimmtes Level zu setzen.

Nutze konsequent entweder die Dochte oder die Kerzenkörper. Wechselst du von Chart zu Chart, verschieben sich die Levels, und deine Notizen werden wertlos.

Ein durchgerechnetes Beispiel

EUR/USD steigt im M15-Chart von 1,08000 auf 1,08500 – ein Swing von 50 Pips. Vom Tief zum Hoch gezeichnet ergibt das:

Jeder Kurs ist das Hoch minus Swing-Größe mal Verhältnis; für 38,2 % also 1,08500 − 0,00500 × 0,382 ≈ 1,08309.

Fällt dir auf, dass 1,08250 zugleich eine runde halbe Marke ist und während des Anstiegs das obere Ende einer kleinen Konsolidierung war? Diese Überschneidung – zwei oder drei voneinander unabhängige Gründe, die auf denselben Preis zeigen – nennt man Konfluenz. Wenn der Kurs zurücksetzt, langsamer wird und um 1,08250 höhere Tiefs bildet, ist das eine fundiertere Beobachtung als „er hat die 50 % berührt“.

Der Fall, in dem es schiefgeht: Der Kurs rauscht ohne Pause durch 50 % und 61,8 % und kommt erst bei 78,6 % zum Stehen. Hinterher sagt jemand: „Die 78,6 % wurden respektiert.“ Mit fünf Levels auf dem Chart ist der Kurs fast immer in der Nähe von irgendeinem – und genau das ist die Hauptfalle.

Warum die Levels manchmal funktionieren

Zwei ehrliche Gründe:

• Selbsterfüllende Aufmerksamkeit. Viele Trader zeichnen dasselbe Werkzeug auf dieselben offensichtlichen Swings. Wenn genug von ihnen nahe 61,8 % handeln, reagiert der Kurs dort womöglich einfach, weil alle es erwarten.
• Konfluenz mit echter Struktur. Rücksetzer enden oft in der Nähe früherer Unterstützungen und Widerstände, runder Zahlen oder der Mitte der vorherigen Bewegung. Ein Fibonacci-Level, das mit so einer Stelle zusammenfällt, leiht sich deren Bedeutung.

Keiner der beiden Gründe macht die Verhältnisse an sich besonders. Betrachte ein einzelnes Fibonacci-Level ohne weiteren Grund dahinter als schwach.

Typische Fehler

• Den Swing im Nachhinein wählen. Wenn du so lange neu zeichnest, bis die Levels zu vergangenen Abprallern passen, passt du das Werkzeug an den Chart an, statt es zu testen.
• Zu viele Levels. Fünf Levels plus Extensions bedecken fast den ganzen Bildschirm. Irgendeine Reaktion an einem davon ist praktisch unvermeidlich.
• Levels als exakte Linien behandeln. Märkte reagieren in Zonen. Ein paar Pips daneben sind normal.
• Den Trend ignorieren. Retracement-Levels setzen voraus, dass die ursprüngliche Bewegung weitergeht. Bei einer Umkehr sind sie einfach Linien, durch die der Kurs hindurchläuft.

Kurze Laufzeiten und OTC

Auf sehr kleinen Zeitrahmen sind Swings klein und verrauscht, die Levels liegen nur wenige Ticks auseinander und verlieren ihre Aussagekraft. Fibonacci lässt sich ab M5 besser lesen; für eine kurze Ablaufzeit kannst du es auf einem höheren Zeitrahmen zeichnen und die Reaktion auf einem niedrigeren beobachten.

Bei den OTC-Instrumenten von Sky Trade werden die Kurse vom Server von Sky Trade erzeugt und folgen keinem realen Markt. Dort beobachtet keine Masse von Tradern die Swings auf die oben beschriebene Weise, und das Modell macht die nächste Bewegung unvorhersehbar – Fibonacci-Levels haben dort also keine besondere Bedeutung.

So nutzt du es im Sky Trade Terminal

Das Terminal hat ein Fibonacci-Zeichenwerkzeug neben Trendlinie und horizontalem Level. Klicke auf den Anfang des Swings, dann auf sein Ende; setze ein horizontales Level an jeden Preis, an dem Fibonacci mit früherer Struktur zusammenfällt, damit die Konfluenzzone sichtbar bleibt.