Perché i principianti perdono sulle scadenze brevi: la matematica onesta

La maggior parte di chi opera su scadenze brevi, nel tempo, perde denaro. Non è una frase per spaventare: discende da un'aritmetica semplice. Un'operazione vincente rende meno di quanto costa una perdente, quindi avere ragione metà delle volte è un modo lento di perdere. Aggiungi scadenze brevissime, dove il movimento del prezzo è quasi casuale, e le abitudini che questa casualità incoraggia, e l'esito per la maggior parte dei principianti diventa prevedibile. Questo articolo ripercorre i numeri, così vedi esattamente dove vanno i soldi.

L'asimmetria insita in ogni operazione

In un'operazione Sopra/Sotto, una vincita paga la percentuale di rendimento sul tuo importo e una perdita costa l'intero importo. Il rendimento è sempre inferiore al 100%. All'80% una vincita da $10 frutta $8 e una perdita da $10 costa $10.

Quindi una vincita e una perdita ti lasciano sotto di $2. Per andare in pari devi vincere più spesso di quanto perdi, e la soglia esatta è:

Win rate di pareggio = 1 / (1 + rendimento)

dove il rendimento è espresso in decimali (80% = 0,8). All'80% si ottiene 1 / 1,8 = 55,6%.

Anche con il rendimento più alto su Sky Trade, il 94%, devi avere ragione più del 51,5% delle volte, con costanza, su centinaia di operazioni. Sembra un margine piccolo finché non provi a misurare se lo hai davvero. Trovi di più sul win rate di pareggio nel glossario.

Valore atteso: quanto vale in media un'operazione

Il valore atteso è il risultato medio per operazione se ripetessi la stessa scommessa molte volte.

VA = (win rate × rendimento × importo) − (loss rate × importo)

Esempio con numeri illustrativi: importo $10, rendimento 80%, e un trader che vince il 50% delle volte.

• Vincite: 0,5 × $8 = $4,00
• Perdite: 0,5 × $10 = $5,00
• VA = −$1,00 per operazione

È il −10% di ogni importo. Su 200 operazioni da $10 la perdita attesa è di $200. Nessuna singola operazione è drammatica; il denaro esce in modo costante.

Ecco lo stesso trader al 50% con rendimenti diversi, per operazione da $10:

Un rendimento più alto riduce la perdita, non la elimina. Per avere un VA positivo ti serve un win rate sopra il pareggio, e reale, non uno comparso nelle ultime 20 operazioni.

Perché le scadenze brevi sono come lanci di moneta

Su 5, 10 o 30 secondi i prezzi per lo più oscillano. Il movimento di pochi secondi di una coppia di valute riflette il flusso degli ordini, gli aggiornamenti delle quotazioni e piccoli squilibri che nessuno può prevedere da un grafico. Quel movimento è rumore, e il rumore è molto vicino a un 50/50.

Sugli strumenti OTC di Sky Trade non si tratta di un'approssimazione: il prezzo è generato dal server come una passeggiata casuale senza deriva, quindi il movimento successivo è davvero imprevedibile e la probabilità di Sopra rispetto a Sotto è 50/50 per qualsiasi scadenza. Sulle coppie di mercato, l'orizzonte brevissimo resta comunque dominato dal rumore.

Metti insieme le due cose. Se il tuo vantaggio reale su un'operazione da 10 secondi è praticamente zero, sei un trader al 50%, e la tabella qui sopra ti dice cosa guadagna un trader al 50%: un numero negativo costante.

L'overtrading moltiplica la perdita

Aspettativa negativa per operazione moltiplicata per più operazioni dà una perdita attesa più grande. Le scadenze brevi rendono facile aprire 50 o 100 operazioni in una serata, che è esattamente la direzione sbagliata quando ogni operazione vale in media −$1.

La sensazione è opposta: tanta attività sembra progresso, e un'operazione veloce dà un esito emotivo veloce. Ma se il VA è negativo, il volume di trading è semplicemente la velocità con cui perdi. I dettagli e il rimedio sono in overtrading e disciplina.

Rincorrere le perdite trasforma una perdita in un'alluvione

Dopo qualche perdita arriva l'impulso di "recuperare": un importo più alto, una scadenza più breve, un'operazione in più che non avevi previsto. La versione più nota è raddoppiare l'importo dopo ogni perdita. Sembra matematicamente furba e non lo è, perché il rendimento è sotto il 100% e le serie negative sono più lunghe e frequenti di quanto suggerisca l'intuito. I calcoli sono in perché la martingala fallisce.

La versione più silenziosa è alzare l'importo "solo per questa volta". Importi che crescono dopo le perdite significano che le tue puntate più grandi arrivano proprio quando sei meno lucido. Il dimensionamento fisso, trattato in rischio per operazione, esiste per impedirlo.

Cosa i numeri non dicono

Non dicono che ogni operazione è una perdita né che nessuno chiude mai un mese in profitto. La casualità produce vincitori oltre che perdenti in qualsiasi periodo breve. I numeri dicono che il risultato medio è negativo a meno che tu non abbia un vantaggio misurabile sopra la linea di pareggio, e che la maggior parte dei principianti non ha misurato nulla.

Non possiamo dirti che sarai l'eccezione, e nessuno di onesto può farlo. Quello che puoi fare è scoprirlo spendendo poco:

• Esercitati sul conto demo con importi fissi e un diario di trading.
• Registra almeno 100 operazioni prima di trarre qualsiasi conclusione.
• Confronta il tuo win rate con quello di pareggio per i rendimenti su cui hai effettivamente operato.
• Se sei sotto, la risposta non è un importo più alto.