Martingale

La martingale est le plus ancien système de récupération : après chaque perte, on augmente la mise pour que le gain suivant récupère toutes les pertes précédentes plus un petit bénéfice. En trading à rendement fixe, la mise doit croître encore plus vite qu'en doublant, car un gain rapporte moins de 100 %.

Elle donne une impression de sécurité parce que la plupart des séquences se terminent par un gain et un petit bénéfice. Le problème, c'est la rare longue série de pertes. Les mises croissent de façon exponentielle, et le solde ou la mise maximale s'épuisent avant l'arrivée du gain. Le système transforme de nombreux petits gains en une perte catastrophique occasionnelle, tandis que l'espérance mathématique de chaque transaction reste exactement la même.

Avec une mise de départ de 10 $ et un rendement de 80 %, chaque mise doit représenter environ 2,25 fois la précédente. Après six pertes d'affilée, la mise suivante est d'environ 1 300 $, et plus de 1 000 $ sont déjà perdus — tout cela pour finir avec 8 $ de gain.

Le mot a un second sens, sans rapport, en théorie des probabilités : un processus dont le prochain mouvement est imprévisible en moyenne. Le modèle de prix OTC de Sky Trade est une martingale en ce sens statistique, et c'est précisément pourquoi une martingale de mise n'y a aucun avantage. Voir pourquoi la martingale échoue.