Drawdown (perte depuis le sommet)

Le drawdown mesure de combien vous êtes tombé depuis votre sommet. Si votre solde est monté à 1 200 $ puis retombé à 900 $, vous êtes en drawdown de 300 $, soit 25 % — même si 900 $ reste au-dessus de votre point de départ. La plus forte baisse de ce type dans votre historique s'appelle le drawdown maximal.

Sa propriété la plus importante est l'asymétrie : pour se refaire, il faut un gain en pourcentage plus élevé que la perte subie. Un drawdown de 10 % exige un gain de 11,1 % ; 25 % exige 33,3 % ; 50 % exige 100 %. Il est disproportionnellement difficile de sortir d'un drawdown profond, et c'est pourquoi limiter sa profondeur compte davantage que de grappiller un gain supplémentaire.

Les drawdowns sont aussi le moment où la discipline a tendance à céder. On augmente les mises pour se refaire plus vite, on se lance dans le trading de revanche ou on abandonne un plan qui évoluait dans sa fourchette normale. Décider à l'avance quel drawdown déclenche une pause et un bilan retire ce choix de la chaleur du moment.

La taille de vos mises détermine en grande partie la profondeur que peuvent atteindre les drawdowns. Voir le risque par transaction et drawdown et récupération.