Estructura de mercado: máximos crecientes, mínimos decrecientes y BOS

La estructura de mercado es la forma que deja el mercado al oscilar: la secuencia de sus máximos y mínimos. En lugar de preguntarle a un indicador si hay tendencia, la lees directamente del precio. Una tendencia alcista es una serie de máximos crecientes y mínimos crecientes; una bajista, una serie de máximos decrecientes y mínimos decrecientes; todo lo demás es algún tipo de rango.

Los puntos de giro: la materia prima

Un máximo de oscilación (swing high) es un pico con precios más bajos a ambos lados; un mínimo de oscilación (swing low) es un valle con precios más altos a ambos lados. Una definición práctica habitual: una vela cuyo máximo supera los máximos de las dos velas anteriores y de las dos siguientes es un máximo de oscilación (y a la inversa para los mínimos).

No todo pequeño bache cuenta. Si marcas cada oscilación de dos velas en S5, verás que la «estructura» cambia cada pocos segundos. Elige primero una temporalidad y luego marca solo los giros que destacan con claridad en ella.

Los tres estados básicos

Tendencia alcista

Cada subida termina más arriba que la anterior (máximo creciente, HH) y cada retroceso se detiene por encima del retroceso anterior (mínimo creciente, HL). Los mínimos crecientes son la parte importante: muestran que los compradores entran cada vez antes.

Tendencia bajista

Cada caída llega más abajo que la anterior (mínimo decreciente, LL) y cada rebote se agota por debajo del rebote anterior (máximo decreciente, LH). Los máximos decrecientes muestran que los vendedores tienen cada vez más prisa.

Rango

Los máximos y los mínimos se mantienen más o menos al mismo nivel: el precio oscila entre un techo y un piso sin avanzar. Un rango no es un fracaso del análisis: también es una estructura, y los mercados pasan mucho tiempo en ellos. Los rangos también pueden ser desordenados: un máximo creciente seguido de un mínimo decreciente (un rango que se expande) o máximos decrecientes con mínimos crecientes (uno que se contrae, que desemboca en el patrón de triángulo).

Ruptura de estructura

Una ruptura de estructura (a menudo abreviada BOS, de break of structure) es el momento en que la secuencia se viola:

• En una tendencia alcista, el precio cierra por debajo del último mínimo creciente. La regla «cada retroceso se detiene más arriba» acaba de fallar.
• En una tendencia bajista, el precio cierra por encima del último máximo decreciente.

Una primera ruptura es una advertencia, no una prueba de reversión. Una reversión completa de alcista a bajista suele confirmarse cuando, después de romper el último mínimo creciente, el precio rebota, no logra hacer un nuevo máximo (eso es un máximo decreciente) y luego cae a un nuevo mínimo. Algunos traders llaman a la primera ruptura «cambio de carácter» y a la secuencia confirmada, nueva tendencia; el vocabulario varía, la lógica es la misma.

Un ejemplo práctico

En AUD/USD, M5, marcas estos giros en orden:

1. Mínimo en 0.6550
2. Máximo en 0.6572
3. Mínimo en 0.6561 (mínimo creciente)
4. Máximo en 0.6588 (máximo creciente)
5. Mínimo en 0.6576 (mínimo creciente)
6. Máximo en 0.6584, más bajo que 0.6588

Hasta aquí el precio hizo HH y HL, y luego un máximo ligeramente más bajo en el paso 6. Eso por sí solo es un indicio de cansancio, nada más. Después, una vela roja cierra en 0.6571, por debajo del último mínimo creciente en 0.6576. La estructura se rompió. Si el siguiente rebote se frena alrededor de 0.6580 y luego el precio cae por debajo de 0.6571, tienes un máximo decreciente y un mínimo decreciente: la tendencia alcista en M5 se convirtió, como mínimo, en una tendencia bajista de corto plazo.

Fíjate en lo que no pasó: ningún indicador se cruzó, no se nombró ningún patrón. Lo leíste con seis números.

La estructura en distintas temporalidades

La estructura es fractal: una tendencia bajista en M1 puede ser un simple retroceso dentro de una tendencia alcista en M15. Por eso conviene saber qué estructura de qué temporalidad estás operando. Un enfoque práctico es tomar la dirección de una temporalidad superior y usar las rupturas de estructura de una inferior para el momento de entrada; por ejemplo, esperar a que M1 rompa al alza su pequeña tendencia bajista mientras M15 sigue marcando mínimos crecientes. Consulta temporalidades para ver cómo elegir el par de temporalidades.

Estructura de mercado en vencimientos cortos

Para vencimientos de menos de unos minutos, la estructura que importa está más o menos entre S30 y M5. Dos puntos a tener en cuenta:

• Las rupturas tienen mucho ruido en temporalidades diminutas. En S5, los giros se forman y se rompen todo el tiempo. Una ruptura que parece dramática en S5 puede ser un retroceso normal en M1.
• El primer movimiento después de una ruptura suele ser un retesteo. El precio vuelve con frecuencia al nivel del giro roto antes de continuar. Una operación corta abierta justo en la ruptura puede perder por ese retesteo aunque la nueva dirección sea la correcta.

Señales falsas y errores típicos

• Marcar demasiados giros. Si cada vela es un giro, no hay estructura.
• Anunciar una reversión con la primera ruptura. Muchas rupturas son solo retrocesos más profundos; la tendencia se reanuda y los que apostaron por la «reversión» quedan atrapados.
• Rupturas solo con mecha. Una mecha que perfora el mínimo creciente y cierra de vuelta por encima no es un cierre más allá del nivel. Decide si cuentas mechas o cierres; los cierres suelen ser la opción más estricta.
• Ignorar los rangos. Intentar ver una tendencia en un mercado lateral lleva a comprar en el techo y vender en el piso del rango.
• Aplicarla al OTC como si fuera un mercado real. Los precios OTC en Sky Trade los genera el servidor de Sky Trade y no siguen ningún mercado real; el próximo tick es impredecible, así que la estructura ahí solo describe el pasado.

Para cuantificar si una tendencia es fuerte o débil, y no solo su dirección, muchos traders añaden el ADX; las líneas de tendencia le dan a la misma estructura una pendiente visible.

Cómo añadirla en el terminal de Sky Trade

Marca el último máximo y el último mínimo de oscilación con la herramienta de nivel horizontal y muévelos a medida que se formen nuevos giros; un cierre más allá de la línea correspondiente es tu ruptura de estructura. El tipo de gráfico Línea es práctico para detectar giros rápidamente.