指标组合：形成共振，而不是堆砌指标或过度拟合

往图表上加更多指标，感觉就像增加了更多确定性。但通常它只是把同样的信息用不同颜色多画了几遍。组合指标的正确方法，是挑选回答不同问题的工具，然后寻找这些相互独立的答案彼此一致的时刻。

坦白说说领先与滞后

你常会读到指标分为领先和滞后两类。

• [滞后指标](/glossary/lagging-indicator)，如移动平均线、MACD、抛物线 SAR 和 ADX，确认的是价格已经做过的事情。它们慢，但不那么跳跃。
• [领先指标](/glossary/leading-indicator) 通常指 RSI、随机指标和 CCI 这类震荡指标，它们试图显示一段走势何时被拉伸过度、可能转向。

“领先”这个标签有些慷慨。图表上的每个指标都是用过去的价格计算出来的。震荡指标反应更快，看起来像是走在前面，但它们产生的假拐点也更多。把这种选择理解为“快而嘈杂”与“慢而平滑”之间的取舍，而不是“预测”与“确认”之分。

重复陷阱

RSI、随机指标、CCI、威廉指标（Williams %R）和动量指标（Momentum）都由同一种原料构成：价格现在所处的位置与近期位置的比较。在大多数图表上，它们同涨同跌。当其中三个同时显示“超买”时，感觉像是三重确认，实际上更接近同一个观察被重复了三次。

同样，周期相近的 SMA、EMA、Hull MA 和 DEMA 描述的都是同一段趋势，只是滞后程度略有不同。把它们叠在一起，得到的是一条更粗的线，而不是更多的证据。

检验是否重复的简单方法：如果两个指标几乎总是一致，其中一个就是装饰品。

一个简单的结构：三个不同的问题

许多交易者最终采用类似这样的结构：

1. 趋势或行情状态。 一个描述大局的工具，例如 50 周期 EMA，或用 ADX 区分趋势与区间。
2. 动量或时机。 一个震荡指标，如 RSI 或 MACD，用来判断回调是否拉伸过度、走势是否在减弱。
3. 价格水平。 简单的支撑与阻力、波段高低点，或许再加一个与之重合的斐波那契水平。它们来自价格本身，而不是来自指标。

每一部分都回答了其他部分无法回答的问题。当它们排成一线时，你就得到了共振：相互独立的理由指向同一个想法。

实例分析

EUR/USD，M15。价格位于向上倾斜的 50 EMA 上方，所以趋势工具显示向上。价格回调到 1.08300 的水平线，这条线昨天是阻力，现在从上方被回踩。回调过程中 RSI(14) 下探到 42，随后在 K 线收回到该水平上方时向上拐头。

三种不同类型的信息一致：趋势向上，价格位于有意义的水平，动量朝趋势方向转向。这是一个值得研究的合理形态。

再看失败的版本：一切看起来都一样，但十分钟后一项预定的数据公布，价格向下击穿该水平 20 点，三个工具全部翻转。共振可以提高一个想法的质量，却不能保护它免受事件冲击。查看经济日历上的预定数据公布时间，有助于避开其中一些意外。

还有重复的版本：价格位于 EMA 20、EMA 50 和 SMA 50 上方，同时 RSI、随机指标和 CCI 全部向上拐头。六个“确认”，实际上只有两个观察：趋势向上，短期动量向上。

过度拟合

过度拟合是指不断调整工具和参数，直到它们能完美解释过去。如果你把 RSI 改为 11 周期、随机指标改为 7-3-3、EMA 改为 37，只因为这样组合能抓住最近五次拐点，那你多半是拟合了噪音。下周同样的参数就会失灵。

保持诚实的方法：

• 除非有明确理由，否则优先使用标准参数。
• 在测试之前，而不是之后，把规则写下来。
• 用设计规则时没有用过的数据来测试，例如换一周的数据。
• 把每一笔交易都记在交易日志里，包括形态失败的那些。

短到期时间与 OTC

在 S5–M1 图上，各类指标都会对跳动噪音作出反应，快速震荡指标一分钟内会翻转好几次。把两个嘈杂的信号组合起来，并不会得到一个干净的信号。许多交易者用更高周期判断趋势和水平，只用交易周期来把握时机。

在 Sky Trade 的 OTC 品种上，价格由 Sky Trade 的服务器生成，不跟随任何真实市场。模型让下一步走势无法预测，因此任何指标组合在那里都不能提供有意义的优势；OTC 上的共振，只是读取同一条随机序列的几个工具之间的巧合。

在 Sky Trade 终端中如何使用

终端提供 29 个指标，远远超过任何一张图所需。选一个趋势工具和一个震荡指标，用绘图工具添加水平线，并删除所有只是重复屏幕上已有信息的东西。