经济日历基础：公布值、预测值、前值与影响程度

经济日历是一份即将发布的经济数据和央行事件的时间表，列出时间、国家、预期值，以及发布后的实际数值。对短线交易者来说，它最重要的作用只有一个：告诉你市场何时将受到新闻冲击，这样你就不会在重要数据公布的那一秒还持有一笔 1 分钟的交易。大多数财经新闻网站都提供免费的经济日历，版式几乎都一样。

逐列解读

一行典型的经济日历内容如下：

• 时间。 确认日历使用的是哪个时区；大多数日历允许你设置自己的时区。在夏令时切换前后弄错一小时，是最典型的错误。
• 货币。 最直接受影响的货币。美国数据主要影响美元货币对，但重大数据会波及所有品种。
• 事件。 数据或会议的名称。
• 影响程度。 通常分为低、中、高，常以一到三个图标或不同颜色表示。这是日历提供方对该数据通常会多大程度影响价格的判断，而不是对今天的预测。
• 预测值。 发布前收集的经济学家一致预期。这大致就是市场已经计入价格的部分。
• 前值。 上一期的数值，有时会被修正。修正很重要：如果上个月的数据被大幅下修，即使本期数据看起来不错，也可能令人失望。
• 公布值。 实际公布的数值，在发布时填入。

推动价格的是意外

价格反应的是公布值与预测值之差，而不是数字在绝对意义上“好不好”。在上面那行中，非农就业人数为 250K，而预测值为 180K，属于大幅正面意外。典型的第一反应是美元走强：EUR/USD 下跌，USD/JPY 上涨。如果公布值是 175K，接近预测值，即使 175K 本身是一个健康的数字，反应也可能很小。

随着交易者细读工资增长或数据修正等细节，反应也可能在几分钟内逆转。第一波急动并不总是能持续的走势。

外汇交易者最关注的三大事件

非农就业（NFP）

美国就业报告，通常在每月第一个周五纽约时间上午 8:30 发布，即北半球冬季 13:30 UTC、夏季 12:30 UTC。它包括就业人数变化、失业率和平均时薪。这三项都可能推动美元，而且有时方向并不一致。更多内容见术语表：非农就业。

消费者价格指数（CPI）

主要的通胀指标，大多数主要经济体每月发布。由于通胀驱动着利率预期，CPI 的意外对货币的影响可能与利率决议一样大。交易者常关注“核心”CPI，它剔除了波动较大的食品和能源价格。

央行决议

美联储、欧洲央行、英国央行、日本央行等会按照事先公布的日程宣布政策决定，通常每年约八次。利率决议在固定时间公布，之后往往还有新闻发布会，可能引发第二轮波动。利率为何如此重要，见什么在推动汇率变动。

为什么数据发布前后波动会骤增

在高影响数据发布前夕，许多银行间流动性提供者会撤回报价或扩大点差，因为没有人愿意站在意外的错误一边。数据发布时，一大波订单涌入一个变薄的市场。结果是价格快速跳动，有时在同一分钟内上下双向跳动，随后进入一段波动性较高的时期。

对于市场货币对上的上涨/下跌交易，这带来一个简单的后果：如果你的交易在数据发布后几秒到期，其结果取决于市场对一个你事先无从得知的数字的第一反应。这不是分析，而是一次收益率低于 100% 的抛硬币。

一条实用规则

许多短线交易者使用的一条简单个人规则：

1. 每天早上，查看日历中你所交易货币的高影响事件。
2. 在数据发布前的几分钟内（例如最后 10–15 分钟），不要在这些货币上开短到期交易。
3. 确保没有任何未平仓交易在发布窗口内到期。
4. 数据发布后，等第一波急动平息（例如 10–15 分钟）再重新寻找交易机会。

示例。 冬季的一个周五，非农数据将于 13:30 UTC 公布。13:24 你在 EUR/USD 的 M1 图上看到一个需要 3 分钟到期的形态，交易将在 13:27 结束。严格来说它在数据发布前结束，但市场已经变薄且跳动，一次延迟的点击就可能把它推到 13:30。按照上述规则，你应放弃这笔交易，大约 13:45 之后再回来。

把这条规则写进你的交易计划，这样就不必在压力下重新做决定。每笔交易应该多大是另一个问题，见每笔交易的风险。

日历涵盖不了什么

• 计划外的新闻。 政治表态、冲突或意外干预不会出现在任何日历上。
• OTC 品种。 在 Sky Trade 上，OTC 价格由 Sky Trade 的服务器生成，不跟随任何真实市场。经济数据对它们没有影响；日历只与市场货币对相关。
• 方向。 日历告诉你风险何时集中，而不是价格会往哪个方向走。