Calendário econômico: atual, previsão, anterior e impacto

Um calendário econômico é a agenda das próximas divulgações de dados e eventos de bancos centrais, com horário, país, valor esperado e, depois da divulgação, o número efetivo. Para quem opera no curto prazo, ele cumpre uma função acima de todas: avisa quando o mercado está prestes a ser atingido por uma notícia, para você não ser pego com uma operação de 1 minuto aberta no exato segundo em que sai um número importante. A maioria dos sites de notícias financeiras publica um calendário gratuito, e o formato é quase sempre o mesmo.

As colunas, uma por uma

Uma linha típica de calendário econômico se parece com isto:

• Horário. Confira qual fuso o calendário usa; a maioria deixa você escolher o seu. Errar por uma hora é o clássico perto das mudanças de horário de verão.
• Moeda. A moeda afetada mais diretamente. Uma divulgação dos EUA mexe principalmente com os pares com dólar, mas as grandes se espalham por tudo.
• Evento. O nome da divulgação ou da reunião.
• Impacto. Normalmente baixo, médio ou alto, muitas vezes mostrado com um a três ícones ou cores. É a avaliação do provedor do calendário sobre o quanto aquela divulgação costuma mexer com os preços, não uma previsão para hoje.
• Previsão. A expectativa de consenso dos economistas, reunida antes da divulgação. É mais ou menos o que o mercado já precificou.
• Anterior. O número do período passado, às vezes revisado. As revisões importam: se o mês anterior é revisado fortemente para baixo, um número principal razoável ainda pode decepcionar.
• Atual. O número publicado, preenchido no horário da divulgação.

O que move o preço é a surpresa

O preço reage ao atual contra a previsão, não ao fato de o número ser "bom" em termos absolutos. Na linha acima, o payroll veio em 250K contra uma previsão de 180K, uma grande surpresa positiva. Uma primeira reação típica seria um dólar mais forte: EUR/USD caindo, USD/JPY subindo. Se o atual tivesse sido 175K, perto da previsão, a reação poderia ser pequena, mesmo 175K sendo um número saudável.

As reações também podem se inverter em minutos, conforme os traders leem os detalhes, como o crescimento dos salários ou as revisões. O primeiro pico nem sempre é o movimento que fica.

As três grandes para quem opera moedas

Payroll (non-farm payrolls, NFP)

O relatório de emprego dos EUA, normalmente publicado na primeira sexta-feira do mês às 8:30 no horário de Nova York, que são 13:30 UTC no inverno do hemisfério norte e 12:30 UTC no verão. Ele traz a variação de vagas, a taxa de desemprego e o ganho médio por hora. Os três podem mexer com o dólar, e às vezes apontam para lados diferentes. Mais no glossário: payroll (non-farm payrolls).

Índice de preços ao consumidor (CPI)

A principal medida de inflação, publicada mensalmente na maioria das grandes economias. Como a inflação move as expectativas de juros, uma surpresa no CPI pode mexer com uma moeda tanto quanto uma decisão de juros. Os traders costumam olhar o CPI "núcleo", que exclui os preços voláteis de alimentos e energia.

Decisões de bancos centrais

O Federal Reserve dos EUA, o Banco Central Europeu, o Bank of England, o Banco do Japão e outros anunciam as decisões de política monetária em um calendário divulgado com antecedência, normalmente umas oito vezes por ano. A decisão de juros sai em um horário fixo, e muitas vezes vem depois uma entrevista coletiva, que pode provocar uma segunda rodada de movimento. Por que os juros importam tanto está em o que move o preço das moedas.

Por que a volatilidade dispara nas divulgações

Pouco antes de uma divulgação de alto impacto, muitos provedores de liquidez interbancária retiram as cotações ou abrem os spreads, porque ninguém quer estar do lado errado de uma surpresa. Na divulgação, uma rajada de ordens atinge um mercado mais fino. O resultado é um salto rápido, às vezes nas duas direções dentro do mesmo minuto, seguido de um período de volatilidade elevada.

Para uma operação Acima/Abaixo em um par de mercado, isso tem uma consequência simples. Se a sua operação expira poucos segundos depois da divulgação, o resultado é decidido pela primeira reação a um número que você não tinha como saber antes. Isso não é análise; é cara ou coroa com retorno abaixo de 100%.

Uma regra prática

Uma regra pessoal simples que muitos traders de curto prazo usam:

1. Toda manhã, confira no calendário os eventos de alto impacto nas moedas que você opera.
2. Não abra operações de expiração curta nessas moedas nos minutos anteriores à divulgação, por exemplo nos últimos 10–15 minutos.
3. Garanta que nenhuma operação aberta expire durante a janela da divulgação.
4. Depois da divulgação, espere o primeiro pico assentar, por exemplo 10–15 minutos, antes de voltar a procurar setups.

Exemplo prático. É uma sexta-feira de inverno no hemisfério norte, e o payroll sai às 13:30 UTC. Às 13:24 você vê um setup no EUR/USD M1 que pediria uma expiração de 3 minutos, terminando às 13:27. A rigor, termina antes da divulgação, mas o mercado já está fino e nervoso, e um clique atrasado empurra a expiração para 13:30. Pela regra acima, você deixa passar e volta depois das 13:45, mais ou menos.

Escreva a regra no seu plano de trading para não ter de decidir de novo sob pressão. O tamanho de cada operação é outra questão, tratada em risco por operação.

O que o calendário não cobre

• Notícias fora da agenda. Declarações políticas, conflitos ou intervenções surpresa não aparecem em calendário nenhum.
• Ativos OTC. Na Sky Trade, os preços OTC são gerados pelo servidor da Sky Trade e não acompanham nenhum mercado real. As divulgações econômicas não têm efeito sobre eles; o calendário só importa para os pares de mercado.
• Direção. O calendário mostra quando o risco está concentrado, não para onde o preço vai.