Calendario economico: dato effettivo, previsione, precedente e impatto

Un calendario economico è il programma dei prossimi dati macroeconomici e degli appuntamenti delle banche centrali, con orario, paese, valore atteso e, dopo la pubblicazione, il numero effettivo. Per un trader di breve periodo svolge soprattutto un compito: ti dice quando il mercato sta per essere colpito da una notizia, così non ti ritrovi con un'operazione da 1 minuto aperta proprio nel secondo in cui esce un dato importante. La maggior parte dei siti di informazione finanziaria pubblica un calendario gratuito, e l'impaginazione è quasi sempre la stessa.

Le colonne, una per una

Una riga tipica di un calendario economico si presenta così:

• Ora. Controlla quale fuso orario usa il calendario; la maggior parte permette di impostare il tuo. Uno sfasamento di un'ora è l'errore classico nei periodi di cambio dell'ora legale.
• Valuta. La valuta più direttamente interessata. Un dato statunitense muove soprattutto le coppie con il dollaro, ma quelli importanti si propagano a tutto il mercato.
• Evento. Il nome del dato o della riunione.
• Impatto. Di solito basso, medio o alto, spesso indicato con da una a tre icone o con colori. È la valutazione del fornitore del calendario su quanto quel dato tende a muovere i prezzi, non una previsione per oggi.
• Previsione. L'aspettativa di consenso degli economisti, raccolta prima della pubblicazione. Corrisponde più o meno a ciò che il mercato ha già prezzato.
• Precedente. Il dato del periodo precedente, a volte rivisto. Le revisioni contano: se il mese scorso viene rivisto nettamente al ribasso, un dato principale discreto può comunque deludere.
• Effettivo. Il dato pubblicato, inserito al momento dell'uscita.

Il numero che muove il prezzo è la sorpresa

I prezzi reagiscono al confronto effettivo contro previsione, non al fatto che il numero sia "buono" in termini assoluti. Nella riga qui sopra i payrolls sono usciti a 250K contro una previsione di 180K, una forte sorpresa positiva. Una prima reazione tipica sarebbe un dollaro più forte: EUR/USD giù, USD/JPY su. Se il dato effettivo fosse stato 175K, vicino alla previsione, la reazione avrebbe potuto essere modesta anche se 175K è un dato solido.

Le reazioni possono anche invertirsi nel giro di pochi minuti, quando i trader leggono i dettagli, come la crescita dei salari o le revisioni. Il primo picco non è sempre il movimento che dura.

I tre grandi appuntamenti per chi opera sulle valute

Non-farm payrolls (NFP)

Il rapporto sull'occupazione statunitense, pubblicato di solito il primo venerdì del mese alle 8:30 ora di New York, cioè alle 13:30 UTC nell'inverno boreale e alle 12:30 UTC in estate. Comprende la variazione degli occupati, il tasso di disoccupazione e la retribuzione oraria media. Tutti e tre possono muovere il dollaro, e talvolta indicano direzioni diverse. Approfondisci nel glossario: non-farm payrolls.

Indice dei prezzi al consumo (CPI)

La principale misura dell'inflazione, pubblicata ogni mese nella maggior parte delle grandi economie. Poiché l'inflazione guida le aspettative sui tassi d'interesse, una sorpresa sul CPI può muovere una valuta quanto una decisione sui tassi. I trader seguono spesso il CPI "core", che esclude i prezzi volatili di alimentari ed energia.

Decisioni delle banche centrali

La Federal Reserve statunitense, la Banca centrale europea, la Bank of England, la Bank of Japan e altre annunciano le decisioni di politica monetaria secondo un calendario pubblicato in anticipo, in genere circa otto volte l'anno. La decisione sui tassi esce a un orario fisso e spesso è seguita da una conferenza stampa, che può produrre una seconda ondata di movimento. Perché i tassi contano così tanto è spiegato in cosa muove i prezzi delle valute.

Perché la volatilità esplode intorno ai dati

Appena prima di un dato ad alto impatto, molti fornitori di liquidità interbancari ritirano le proprie quotazioni o allargano gli spread, perché nessuno vuole trovarsi dalla parte sbagliata di una sorpresa. All'uscita del dato, una raffica di ordini si abbatte su un mercato più sottile. Il risultato è un salto rapido, a volte in entrambe le direzioni nello stesso minuto, seguito da un periodo di volatilità elevata.

Per un'operazione Sopra/Sotto su una coppia di mercato, questo ha una conseguenza semplice. Se la tua operazione scade pochi secondi dopo il dato, il suo esito è deciso dalla prima reazione a un numero che non potevi conoscere in anticipo. Non è analisi; è un lancio di moneta con un rendimento inferiore al 100%.

Una regola pratica

Una semplice regola personale usata da molti trader di breve periodo:

1. Ogni mattina controlla sul calendario gli eventi ad alto impatto per le valute su cui operi.
2. Non aprire operazioni a scadenza breve su quelle valute nei minuti che precedono il dato, per esempio gli ultimi 10–15 minuti.
3. Assicurati che nessuna operazione aperta scada durante la finestra del dato.
4. Dopo la pubblicazione, aspetta che il primo picco si sia assestato, per esempio 10–15 minuti, prima di tornare a cercare setup.

Esempio pratico. È un venerdì d'inverno e l'NFP è atteso alle 13:30 UTC. Alle 13:24 vedi su EUR/USD M1 un setup che richiederebbe una scadenza di 3 minuti, con termine alle 13:27. A rigore termina prima del dato, ma il mercato è già sottile e nervoso, e basta un clic in ritardo per spostarlo alle 13:30. Secondo la regola qui sopra, lo salti e torni dopo le 13:45 circa.

Scrivi la regola nel tuo piano di trading, così non devi decidere di nuovo sotto pressione. Quanto debba essere grande ogni operazione è una questione separata, trattata in rischio per operazione.

Cosa il calendario non copre

• Notizie non programmate. Dichiarazioni politiche, conflitti o interventi a sorpresa non compaiono su nessun calendario.
• Strumenti OTC. Su Sky Trade i prezzi OTC sono generati dal server di Sky Trade e non seguono alcun mercato reale. I dati economici non hanno alcun effetto su di essi; il calendario riguarda solo le coppie di mercato.
• Direzione. Il calendario ti dice quando il rischio è concentrato, non dove andrà il prezzo.