チャートパターン：ダブルトップ、三尊、三角保ち合い、フラッグ

チャートパターンとは、買い手と売り手が押し合う中で価格が描く、繰り返し現れる形のことです。同じ高値で 2 回失敗する市場、狭いフラッグで一休みするトレンド、三角形に収束していくレンジなど。目に見えるものを、いくつかのなじみのある筋書きに整理してくれるので役に立ちます。ただし公式ではなく、どのパターンも定期的に失敗します。

反転パターン

ダブルトップとダブルボトム

ダブルトップは、価格がある高値まで上昇し、押し、再びほぼ同じ高値まで上昇して失敗したときに形成されます。二つの山のあいだの安値がネックラインです。パターンが完成するのは、価格がネックラインを下回って確定したときだけです。それまでは、レジスタンスゾーンに二つの高値があるにすぎません。ダブルボトムは、サポートでのその鏡像です。

意味すること：買い手には上抜けるチャンスが 2 回あったのに、できなかった。意味しないこと：価格がこれから必ず下落する。「ダブルトップ」の多くが 3 回目の試しになり、上へブレイクアウトします。

ヘッド・アンド・ショルダーズ（三尊）

ヘッド・アンド・ショルダーズには三つの山があります。左肩、それより高い頭、そして頭より低く左肩とほぼ同じ高さの右肩です。そのあいだの安値がネックラインを形成し、ネックラインは水平なことも傾いていることもあります。ダブルトップと同様、ネックラインを明確に抜けて確定したときにパターンが完成します。逆ヘッド・アンド・ショルダーズ（逆三尊）は、下降トレンドの底で現れる強気版です。

マーケットストラクチャーの言葉で言えば、右肩は一連の高値の切り上げの後に現れる最初の高値の切り下げで、ネックラインのブレイクは構造の崩れです。このパターンは、勢いを失いつつあるトレンドに付けられた絵になる名前なのです。

継続パターン

三角保ち合い

三角保ち合いは、スイングの値幅が狭まっていくときに形成されます。

• 対称三角形：高値の切り下げと安値の切り上げが収束していきます。どちらの側もはっきり優勢ではありません。
• 上昇三角形：上辺が水平で、安値が切り上がっていきます。買い手が固定された天井に押し付けています。
• 下降三角形：下辺が水平で、高値が切り下がっていきます。売り手が固定された床に押し付けています。

三角保ち合いは、それまでのトレンド方向に抜けることが多いため継続パターンと呼ばれることがよくありますが、特に対称三角形はどちらの方向にも十分頻繁に抜けるので、方向を決めつけてはいけません。

フラッグとペナント

急な動き（「ポール」）の後、価格がその動きと逆向きの小さく狭いチャネル（フラッグ）や、小さな対称三角形（ペナント）の中を漂います。トレンドが続く前の一息という考え方です。フラッグは短命です。その前のポールと同じくらい長く続く「フラッグ」は、もはやフラッグではなく、新しいレンジにすぎません。

値幅目標（メジャードムーブ）

ほとんどのパターンには、メジャードムーブと呼ばれる古典的な値幅の目安があります。

• ダブルトップ／ヘッド・アンド・ショルダーズ：山（または頭）からネックラインまでの高さを、ネックラインから下へ投影します。
• 三角保ち合い：最も広い部分の高さを、ブレイクアウト地点から投影します。
• フラッグ：ポールの長さを、フラッグのブレイクアウト地点から投影します。

これは大まかなスケール感として扱い、目標価格とは考えないでください。動きは届かないことも、行き過ぎることも、投影値に近づく前に反転することもよくあります。

具体例

USD/CHF の M5 で、価格が 0.8842 まで上昇し、0.8820 まで押し、再び 0.8840 まで上昇して下に向きを変えます。ネックライン 0.8820 のダブルトップの可能性があります。パターンの高さは 0.8842 − 0.8820 = 22 pips です。

• 価格が 0.8820 の上にとどまっているあいだは、パターンはありません。0.8840 付近にレジスタンスがあるだけです。
• M5 のローソク足が 0.8814 で確定すれば、ダブルトップは完成です。メジャードムーブは、およそ 0.8798（0.8820 − 22 pips）に向けた下落を示唆します。
• 価格は方向を決める前に、下から 0.8820 のネックラインに戻ってくることがよくあります。おなじみのリテストです。
• 逆に価格が 0.8842 の上に戻れば、パターンは完全に失敗です。失敗したパターンは反対方向に急激な動きを生むことがあります。パターンで取引した全員が一斉に手仕舞うからです。

短い満期でのパターン

パターンが形成されるには複数のスイングが必要なので、ほとんどは M1 以上の時間足に現れます。S5 や S10 では「ダブルトップ」が数秒ごとに現れ、ほとんど意味がありません。M5 のパターンは形成に 1 時間、メジャードムーブに届くまでにさらに 30 分かかることがあります。ネックラインのブレイクで開いた 1 分の取引は、そのごく最初の瞬間をカバーするだけです。ブレイクの後には押しが続くと考え、ネックラインを越えた最初のローソク足こそダマシが集中する場所だということを覚えておきましょう。

信頼性についての注意

どのチャートパターンにも信頼できる普遍的な成功率はなく、ネット上で引用される数字は、たいてい検証されていない主張や偏ったサンプルから来ています。代わりに、正直な注意点をいくつか挙げます。

• パターンは後になって認識される。 後から見れば明らかに見えますが、リアルタイムでは右肩が新高値の途中かもしれません。
• 確認には価格のコストがかかる。 ネックラインのブレイクを待つほうが当て推量より安全ですが、動きの多くはすでに終わっているかもしれません。
• 見たいものが見えやすい。 反転を期待していると、あらゆる二つの高値がダブルトップに見え始めます。
• 形より背景が重要。 長い時間足の主要なレジスタンスでのダブルトップは、レンジの真ん中で現れたものより意味があります。
• OTC チャートは生成されたもの。 Sky Trade の OTC 価格はサーバーのランダムウォークモデルから来ており、実際の市場には連動しません。そこでのパターンは偶然現れたもので、予測力はありません。

Sky Trade ターミナルでのパターンの描き方

ネックラインと三角形の辺にはトレンドラインを、水平な天井と底には水平線ツールを使います。フラッグやメジャードムーブの範囲を示すには長方形ツールが便利です。前もってサポートとレジスタンスの水準を引いておくと、パターンを判断しやすくなります。