Pénétrante et couverture en nuage noir : la règle des 50 % expliquée

La pénétrante et la couverture en nuage noir sont des figures de retournement à deux bougies construites autour d'une seule mesure : jusqu'où la seconde bougie s'enfonce dans la première. La pénétrante se forme après une baisse et clôture au-dessus du milieu du corps baissier précédent. La couverture en nuage noir se forme après une hausse et clôture sous le milieu du corps haussier précédent. Sur l'échelle de « la prise de contrôle a-t-elle été convaincante », elles se situent entre un harami faible et un avalement complet.

La pénétrante

Après une baisse :

1. Une longue bougie baissière.
2. Une bougie haussière qui, dans la définition classique, ouvre sous le plus bas de la première (un gap baissier), puis remonte et clôture au-dessus du milieu du corps de la première bougie, sans dépasser son ouverture.

L'idée : les vendeurs commencent la seconde période en pleine maîtrise, en ouvrant encore plus bas, mais les acheteurs récupèrent plus de la moitié des pertes de la période précédente. L'entrée du glossaire sur la pénétrante en donne une version courte.

La couverture en nuage noir

Après une hausse, l'image inversée :

1. Une longue bougie haussière.
2. Une bougie baissière qui ouvre au-dessus du plus haut de la première, puis descend et clôture sous le milieu du premier corps, sans passer sous son ouverture.

Un « nuage noir » au-dessus des gains précédents. Voir aussi couverture en nuage noir dans le glossaire.

La règle de pénétration de 50 %

C'est le milieu du corps qui distingue ces figures du bruit ordinaire :

• Si la seconde bougie clôture à peine dans le premier corps, la figure est faible et beaucoup de traders l'ignorent.
• Si elle clôture au-delà du milieu, elle est valable.
• Si elle clôture au-delà de l'ouverture de la première bougie, en recouvrant tout le corps, ce n'est plus une pénétrante ni une couverture en nuage noir, mais un avalement.

Le calcul du milieu est simple : (ouverture + clôture) / 2 de la première bougie.

Ce qui se passe sans gap

Ces figures ont été décrites pour les marchés d'actions, où un gap à l'ouverture après la nuit est courant. Sur le forex, qui se négocie en continu les jours de semaine, et sur les séries OTC qui évoluent jour et nuit, la seconde bougie ouvre presque toujours au niveau de la clôture précédente ou juste à côté. Les vrais gaps sont rares en dehors des ouvertures de début de semaine.

Sans gap, la figure change de nature. Dans la version classique, la seconde bougie devait effacer un gap puis reprendre la moitié du corps précédent, ce qui demande une vraie force. Sur un marché continu, il lui suffit de récupérer la moitié du corps précédent à partir de l'endroit où ce corps s'est terminé. C'est un événement bien plus courant. Les traders qui utilisent ces figures sur le forex acceptent généralement la version sans gap, mais compensent en exigeant du contexte : un niveau net, un mouvement soutenu auparavant et une clôture franche au-delà du milieu.

Un exemple concret

L'USD/CHF en M15 monte pendant une heure jusqu'à 0,88400, un niveau où il s'est retourné deux fois cette semaine. La dernière bougie haussière ouvre à 0,88250 et clôture à 0,88400. Son milieu est à 0,88325.

La bougie suivante ouvre à 0,88400, pousse brièvement jusqu'à 0,88420, puis descend et clôture à 0,88310. C'est sous le milieu (0,88325) et au-dessus de l'ouverture de la première bougie (0,88250). Une couverture en nuage noir sur résistance, dans sa version sans gap.

Un trader surveillerait la suite. Si la bougie suivante clôture sous 0,88250, l'idée baissière se renforce. Si le prix repasse au-dessus de 0,88420, le plus haut de la figure, le nuage s'est dissipé et la hausse peut continuer.

Une variante de l'échec : la seconde bougie clôture à 0,88330, juste au-dessus du milieu. Techniquement, ce n'est pas tout à fait une couverture en nuage noir. Arrondir en « c'est presque ça », c'est ainsi qu'on finit par voir des figures partout.

Fiabilité et faux signaux

• Ces figures sont par définition plus faibles que les avalements, puisque la prise de contrôle n'est que partielle.
• Sans gap, elles apparaissent bien plus souvent que sur leurs marchés d'origine.
• Dans une tendance forte, une bougie de repli profonde n'est souvent qu'un repli.
• Elles ont besoin d'un mouvement préalable. Deux bougies de ce type au milieu d'un range ne signifient pas grand-chose.

Expirations courtes et OTC

Sur des graphiques S5–M1, une bougie qui récupère la moitié de la précédente est si courante que la figure perd l'essentiel de son sens. Pour des expirations courtes, beaucoup de traders la cherchent en M5 ou M15 sur des niveaux nets de support et de résistance.

Sur les instruments OTC de Sky Trade, les prix sont générés par le serveur de Sky Trade et ne suivent aucun marché réel. Le modèle rend le prochain mouvement imprévisible, donc ces figures y sont des coïncidences entre deux bougies aléatoires.

Comment l'utiliser dans le terminal Sky Trade

Sur le graphique en Bougies, placez un niveau horizontal au milieu de la première bougie dès qu'elle clôture ; vous verrez ainsi d'un coup d'œil si la seconde l'a franchi. Ne jugez que les bougies clôturées, à l'aide du minuteur de bougie.