CCI erklärt: der Commodity Channel Index und die Marken ±100

Der Commodity Channel Index (CCI) misst, wie weit sich der Kurs von seinem jüngsten Durchschnitt entfernt hat – skaliert danach, wie stark er normalerweise davon abweicht. Ein Wert über +100 bedeutet, dass der Kurs im Vergleich zu seinem jüngsten Verhalten ungewöhnlich hoch steht; unter −100 ungewöhnlich tief. Was du mit dieser Information anfängst, hängt davon ab, ob der Markt seitwärts läuft oder trendet – und genau da sitzt der Großteil der Verwirrung rund um den CCI.

Wie der CCI berechnet wird

Donald Lambert stellte den CCI 1980 vor, ursprünglich für Rohstoffe, er funktioniert aber mit jeder Kursreihe. Die Berechnung hat vier Schritte, die Standardperiode ist 20:

1. Typischer Kurs (TP) jeder Kerze = (Hoch + Tief + Schluss) / 3.
2. Durchschnitt des TP: ein einfacher gleitender Durchschnitt des typischen Kurses über 20 Perioden.
3. Mittlere Abweichung: der Durchschnitt der absoluten Abstände zwischen jedem TP und diesem Durchschnitt.
4. CCI = (aktueller TP − Durchschnitts-TP) / (0,015 × mittlere Abweichung).

Die Konstante 0,015 wählte Lambert so, dass die meisten Werte zwischen −100 und +100 liegen. Anders als RSI oder Stochastik hat der CCI keine Ober- oder Untergrenze; bei starken Bewegungen kann er ±200, ±300 oder mehr erreichen.

Ein durchgerechnetes Beispiel

Angenommen, im M5-Chart von EUR/USD liegt der aktuelle typische Kurs bei 1,08600, der 20-Perioden-Durchschnitt des typischen Kurses bei 1,08500 und die mittlere Abweichung bei 0,00050.

CCI = (1,08600 − 1,08500) / (0,015 × 0,00050) = 0,00100 / 0,0000075 ≈ +133.

Der Kurs liegt 10 Pips über seinem Durchschnitt, während er normalerweise um etwa 5 Pips abweicht. Der CCI drückt das als +133 aus: ungewöhnlich weit nach oben gedehnt. Ob das „gleich kommt ein Rücksetzer“ oder „stark genug, um weiterzulaufen“ bedeutet, kann dir die Zahl selbst nicht sagen.

Zwei gegensätzliche Anwendungen

Rückkehr zum Mittelwert

In einer Range lesen Trader +100 als überdehnt und −100 als gedrückt und erwarten, dass der Kurs zum Durchschnitt zurückdriftet. Eine typische Regel: Warte, bis der CCI über +100 steigt und dann wieder darunter kreuzt, statt in dem Moment zu handeln, in dem er nach oben kreuzt. Das ist der Ansatz der Rückkehr zum Mittelwert (Mean Reversion) und ähnelt stark der Art, wie man die überkauften und überverkauften Zonen des RSI nutzt.

Trend

Lamberts ursprüngliche Idee war das Gegenteil: Eine Bewegung über +100 zeigt ungewöhnliche Stärke und möglicherweise den Beginn eines Trends; unter −100 einen Abwärtstrend. Trendtrader bleiben bei der Bewegung, solange der CCI jenseits der Schwelle bleibt.

Beide Deutungen sind legitim, und sie widersprechen sich. Derselbe Wert von +133 ist für den einen Trader eine Verkaufsidee und für den anderen eine Kaufidee. Entscheide zuerst, in welchem Regime du dich vermutlich befindest, etwa mit dem ADX oder der Marktstruktur, und deute erst dann den CCI.

Divergenz und Kreuzungen der Nulllinie

Zwei weitere Lesarten sind verbreitet:

• Nulllinie. Ein CCI über null bedeutet, dass der typische Kurs über seinem Durchschnitt liegt; unter null darunter. Kreuzungen kommen häufig vor und sind für sich genommen schwache Signale.
• Divergenz. Wenn der Kurs ein höheres Hoch macht, der CCI aber ein tieferes Hoch, verliert der Schub an relativer Stärke. In Trends können Divergenzen lange bestehen bleiben – sie sind also Warnungen, keine Timing-Werkzeuge.

Fehlsignale

• In einem starken Trend kann der CCI dutzende Kerzen lang über +100 bleiben. Wer jeden Wert über +100 gegen den Markt handelt, wettet immer wieder gegen den Trend.
• In einem ruhigen Markt wird die mittlere Abweichung klein, sodass schon eine bescheidene Bewegung den CCI über ±100 treiben kann. Ein „Extrem“ bei niedriger Volatilität kann eine Bewegung von zwei Pips sein.
• Kurze CCI-Perioden erzeugen ständige Schwellenkreuzungen, die sehr wenig bedeuten.

Kurze Laufzeiten und OTC

In S5- bis M1-Charts reagiert ein CCI mit 20 Perioden auf wenige Sekunden oder Minuten an Ticks. Er schwankt schnell, und Kreuzungen von ±100 werden häufig. Betrachte ihn als Beschreibung dessen, wie gedehnt der Kurs gerade ist, nicht als Taktgeber für eine kurze Ablaufzeit. Viele Trader prüfen den CCI lieber ab M5 als Kontext.

Bei den OTC-Instrumenten von Sky Trade werden die Kurse vom Server von Sky Trade erzeugt und folgen keinem realen Markt. Das Modell ist so gebaut, dass die nächste Bewegung unvorhersehbar ist; CCI-Werte beschreiben dort die erzeugte Reihe und bieten keinen Vorteil – egal ob du sie als Rückkehr zum Mittelwert oder als Trend liest.

So nutzt du ihn im Sky Trade Terminal

Der CCI befindet sich in der Oszillator-Gruppe der Indikatorenliste und erscheint in einem eigenen Fenster mit Nulllinie. Da CCI, RSI und Stochastik Ähnliches messen, wähle einen davon, statt alle drei übereinanderzustapeln; der Artikel über das Kombinieren von Indikatoren erklärt, warum.