Penjelasan volatilitas: apa itu, cara mengukurnya, mengapa penting

Volatilitas adalah seberapa besar dan seberapa cepat harga bergerak. Volatilitas tidak mengatakan apa pun tentang arah: pasar yang naik 40 pip dan pasar yang turun 40 pip dalam waktu yang sama sama-sama volatil. Untuk transaksi dengan waktu kedaluwarsa pendek, volatilitas adalah besaran yang menentukan apakah waktu kedaluwarsa Anda cukup panjang agar sebuah ide sempat terwujud — dan seberapa mudah goyangan acak membalikkan hasilnya.

Volatilitas soal ukuran, bukan arah

Bayangkan dua sore yang sepi. Pada sore pertama, EUR/USD bergerak pelan antara 1.0850 dan 1.0858 selama satu jam. Pada sore kedua, harga berayun antara 1.0820 dan 1.0890 dan mengakhiri jam itu tepat di titik awalnya. Tidak satu pun dari kedua jam itu memiliki tren, tetapi jam kedua jauh lebih volatil. Transaksi 1 menit pada jam pertama bergantung pada satu-dua pip; pada jam kedua, menit yang sama bisa bergerak sepuluh pip ke arah mana pun.

Intuisi di balik standar deviasi

Ukuran volatilitas versi buku teks adalah standar deviasi dari perubahan harga. Anda tidak perlu menghitungnya secara manual, tetapi gagasannya layak dipahami:

1. Ambil serangkaian perubahan harga — misalnya perubahan dari satu close M1 ke close berikutnya selama 20 menit terakhir.
2. Cari rata-ratanya.
3. Ukur seberapa jauh setiap perubahan biasanya berada dari rata-rata itu.

Jika sebagian besar menit berubah sekitar 1–2 pip, standar deviasinya kecil. Jika sebagian menit bergerak 1 pip dan yang lain 8 pip, standar deviasinya besar. Dengan asumsi penyederhanaan yang umum, sekitar dua pertiga perubahan berada dalam satu standar deviasi dari rata-rata dan sekitar 95% dalam dua standar deviasi. Pasar riil memiliki lebih banyak gerakan ekstrem daripada gambaran ideal itu, dan itulah salah satu alasan kejutan terjadi lebih sering daripada yang diperkirakan matematika.

Konsekuensi yang berguna: di pasar yang menyerupai random walk, besarnya gerakan khas tumbuh kira-kira sebanding dengan akar kuadrat waktu, bukan sebanding lurus dengan waktu. Jika harga biasanya bergerak sekitar 2 pip dalam satu menit, dalam empat menit harga cenderung bergerak sekitar 4 pip, bukan 8. Ini patokan kasar, bukan hukum, tetapi menjelaskan mengapa menggandakan waktu kedaluwarsa tidak menggandakan ruang gerak transaksi Anda.

Pengelompokan volatilitas

Volatilitas cenderung datang berkelompok: periode tenang diikuti periode tenang, periode liar diikuti periode liar. Ledakan lilin besar setelah rilis data biasanya diikuti lilin-lilin besar lainnya untuk sementara waktu, lalu perlahan kembali ke kondisi yang lebih tenang. Di pasar riil, pengelompokan ini terkait dengan sesi trading (aktivitas meningkat saat London dan New York dibuka; lihat sesi pasar forex) dan dengan berita di kalender ekonomi.

Pengelompokan adalah salah satu dari sedikit sifat harga yang cukup bisa diandalkan: mengetahui bahwa pasar sedang volatil sekarang memberi tahu Anda sesuatu tentang beberapa menit ke depan. Bukan arahnya — melainkan ukurannya.

Pada instrumen OTC, harga Sky Trade dihasilkan oleh server Sky Trade sendiri dengan model random walk yang volatilitasnya berubah perlahan dari waktu ke waktu. Harga OTC tidak mengikuti pasar riil mana pun, sehingga pembukaan sesi dan berita tidak berpengaruh padanya; fase tenang dan ramainya berasal dari model itu sendiri.

Cara mengukur volatilitas di grafik

• ATR (Average True Range). Ukuran rata-rata lilin terakhir, termasuk gap di antaranya. Jika ATR di M1 menunjukkan 3 pip, rata-rata satu menit belakangan ini menempuh sekitar 3 pip dari high ke low. Ini jawaban paling langsung untuk pertanyaan "seberapa besar gerakan sekarang?" — lihat panduan ATR.
• Lebar Bollinger Bands. Jarak antara pita atas dan pita bawah Bollinger Bands didasarkan pada standar deviasi. Pita yang merapat (squeeze) menunjukkan volatilitas rendah; pita yang melebar menunjukkan ekspansi.
• Rentang lilin mentah. Sekadar membandingkan beberapa lilin terakhir dengan dua puluh lilin sebelumnya ternyata cukup efektif. Jika lilin terbaru dua kali lebih tinggi dari biasanya, kondisinya telah berubah.
• Halaman instrumen. Setiap halaman instrumen di Sky Trade, misalnya EUR/USD, menampilkan volatilitas yang dihitung dari feed harga Sky Trade sendiri, sehingga praktis untuk membandingkan instrumen sebelum membuka terminal.

Contoh perhitungan

Misalkan ATR(14) pada GBP/USD M1 menunjukkan 2,5 pip. Anda melihat setup yang menurut Anda bisa membawa harga 4 pip lebih tinggi.

• Dengan waktu kedaluwarsa 30 detik, gerakan khasnya sekitar 2,5 × √0,5 ≈ 1,8 pip. Gerakan 4 pip yang Anda harapkan kecil kemungkinannya selesai tepat waktu, dan noise beberapa pip bisa dengan mudah menentukan hasil transaksi.
• Dengan waktu kedaluwarsa 3 menit, gerakan khasnya sekitar 2,5 × √3 ≈ 4,3 pip. Ide Anda kini kurang lebih punya ruang yang dibutuhkan — tetapi begitu pula noise, yang sama mampunya bergerak melawan Anda.

Hitungan ini hanya ilustrasi; tidak membuat transaksi mana pun menjadi bagus. Yang ditunjukkannya adalah hubungannya: waktu kedaluwarsa yang terlalu pendek dibandingkan volatilitas membuat analisis Anda tidak sempat berperan, sedangkan waktu yang lebih panjang memberi ruang bagi ide Anda sekaligus bagi keacakan. Untuk pembahasan lengkap, lihat memilih waktu kedaluwarsa.

Mengapa volatilitas penting untuk waktu kedaluwarsa pendek

• Volatilitas rendah + kedaluwarsa pendek — transaksi sering ditentukan oleh satu pip atau kurang, sehingga hasil seri dan nyaris seri sering terjadi, dan tick kecil mendominasi.
• Volatilitas tinggi + kedaluwarsa pendek — ayunan acak yang besar bisa membawa harga jauh ke arah mana pun dalam hitungan detik; ide yang benar bisa kalah oleh satu lonjakan.
• Ekspansi mendadak — setelah fase tenang, lilin-lilin besar pertama dari sebuah ekspansi adalah tempat false breakout dan pembalikan tajam berkumpul.

Kesalahan umum

• Menganggap volatilitas tinggi otomatis sebagai peluang. Volatilitas memperbesar gerakan ke dua arah.
• Menaikkan nominal ketika pasar "sedang bergerak". Ayunan yang lebih besar berarti ketidakpastian yang lebih besar, bukan peluang yang lebih baik.
• Memakai waktu kedaluwarsa yang sama di jam sesi Asia yang sepi dan tepat setelah rilis data besar.
• Mencampuradukkan volatilitas dengan tren. Range yang berayun liar memiliki volatilitas tinggi tanpa tren.

Cara mengaturnya di terminal Sky Trade

Tambahkan ATR atau Bollinger Bands dari daftar indikator di atas grafik; ATR muncul di panel terpisah di bawah harga, sedangkan Bollinger Bands langsung di atas harga. Channel Keltner dan Donchian di daftar yang sama juga melebar dan menyempit mengikuti volatilitas.