Inflation

L'inflation mesure la vitesse à laquelle les prix augmentent dans une économie, généralement au moyen d'un indice des prix à la consommation (IPC, ou CPI en anglais) comparé à l'année précédente. Une inflation de 3 % signifie qu'un panier type de biens coûte environ 3 % de plus qu'il y a douze mois.

Pour les traders de devises, l'inflation compte surtout à travers la banque centrale. La plupart des banques centrales visent une inflation basse et stable, souvent autour de 2 %. Si l'inflation s'emballe, les marchés anticipent des taux d'intérêt plus élevés, ce qui tend à soutenir la devise ; si elle recule vite, ils anticipent des baisses.

La publication compte moins que la surprise par rapport à la prévision. Un IPC à 3,4 % contre 3,1 % attendu peut secouer une devise en quelques secondes ; le même 3,4 % peut être ignoré s'il était entièrement anticipé. L'inflation sous-jacente, qui exclut les prix volatils de l'alimentation et de l'énergie, retient souvent davantage l'attention que le chiffre global.

C'est une idée fausse de croire qu'une inflation élevée est simplement bonne pour une devise parce que les taux montent. Sur le long terme, une inflation durablement élevée érode la valeur d'une monnaie : la réaction à court terme et l'effet à long terme peuvent donc aller dans des directions opposées. Voir ce qui fait bouger le cours des devises et le calendrier économique.