Banque centrale

Une banque centrale gère une monnaie : la Réserve fédérale pour le dollar américain, la Banque centrale européenne pour l'euro, mais aussi la Banque d'Angleterre, la Banque du Japon, la Banque nationale suisse et d'autres. Ses principaux outils sont le taux d'intérêt directeur, la taille de son bilan et sa communication.

Les débutants sous-estiment la communication. Les banques centrales font bouger les devises non seulement par leurs décisions, mais aussi par leurs mots : conférences de presse, comptes rendus de réunion, discours, voire une simple phrase sur la trajectoire future des taux. Les marchés cherchent à anticiper la politique monétaire, si bien qu'un changement de ton peut compter davantage que la décision elle-même.

La plupart des banques centrales ont un mandat centré sur la stabilité des prix ; les données d'inflation sont donc le meilleur indicateur de ce qu'elles pourraient faire ensuite. Certaines tiennent aussi compte de l'emploi ou de la stabilité financière.

Autour des décisions programmées, les prix des paires concernées peuvent s'envoler dans les deux sens en quelques secondes. Une transaction à expiration courte ouverte juste avant une telle annonce s'apparente à un pile ou face avec un rendement inférieur à 100 %. Le calendrier économique en indique les dates, et ce qui fait bouger le cours des devises en explique les mécanismes.