Zentralbank

Eine Zentralbank verwaltet eine Währung: die Federal Reserve den US-Dollar, die Europäische Zentralbank den Euro, dazu die Bank of England, die Bank of Japan, die Schweizerische Nationalbank und weitere. Ihre wichtigsten Werkzeuge sind der Leitzins, die Größe ihrer Bilanz und ihre Kommunikation.

Einsteiger unterschätzen den Teil mit der Kommunikation. Zentralbanken bewegen Währungen nicht nur mit Entscheidungen, sondern mit Worten: Pressekonferenzen, Sitzungsprotokolle, Reden, sogar ein einzelner Satz über den künftigen Zinspfad. Märkte versuchen, die Geldpolitik vorwegzunehmen, deshalb kann ein Tonwechsel mehr bewirken als die Entscheidung selbst.

Die meisten Zentralbanken haben ein Mandat, das sich um Preisstabilität dreht, daher sind Inflationsdaten der klarste Hinweis darauf, was sie als Nächstes tun könnten. Manche gewichten auch Beschäftigung oder Finanzstabilität.

Rund um angekündigte Entscheidungen können die Kurse der betroffenen Paare binnen Sekunden in beide Richtungen ausschlagen. Ein Trade mit kurzer Laufzeit, der kurz vor einer solchen Ankündigung eröffnet wird, ist nahe an einem Münzwurf – bei einer Rendite unter 100 %. Der Wirtschaftskalender nennt die Termine, und Was Wechselkurse bewegt erklärt die Mechanik.