ब्याज दर (पॉलिसी रेट)
वह दर जो सेंट्रल बैंक उधार की लागत को दिशा देने के लिए तय करता है; देशों की दरों का अंतर विनिमय दरों का एक बड़ा चालक है।
पॉलिसी रेट वह मुख्य लीवर है जिसे सेंट्रल बैंक खींचता है। जब वह दर बढ़ाता है, तो उधार महँगा, बचत आकर्षक और मुद्रा अक्सर अंतरराष्ट्रीय पैसे के लिए ज़्यादा लुभावनी हो जाती है। कटौती उल्टे दबाव डालती है।
मुद्राओं के लिए निरपेक्ष स्तर से ज़्यादा मायने रखते हैं तुलना और आश्चर्य। अगर अमेरिका जापान से ऊँची दरें देता है, तो निवेशकों के पास डॉलर एसेट को पसंद करने का कारण होता है, जो USD/JPY को सहारा देता है। और बाज़ार उम्मीदों पर ट्रेड करते हैं: जिस बढ़ोतरी की सबको उम्मीद थी, वह शायद कुछ न बदले, जबकि अगली बैठक के बारे में एक इशारा किसी पेयर को मिनटों में 50 पिप हिला सकता है।
आम गलतफ़हमी: «दर बढ़ी तो मुद्रा ऊपर जाएगी» एक प्रवृत्ति है, नियम नहीं। अगर बढ़ोतरी निराशाजनक पूर्वानुमानों के साथ आए, या उम्मीद से छोटी हो, तो मुद्रा गिर सकती है।
दर के फ़ैसले इकोनॉमिक कैलेंडर के सबसे अस्थिर क्षणों में से हैं, और कई शॉर्ट-टर्म ट्रेडर उनके आसपास कुछ मिनट बस बाहर रहते हैं। दरों की ख़बरें Sky Trade के मार्केट पेयर को प्रभावित करती हैं, OTC इंस्ट्रूमेंट को नहीं। पृष्ठभूमि मुद्राओं की कीमतें क्या हिलाता है में।
एक सेंट्रल बैंक उम्मीद के मुताबिक़ अपनी दर 0.25 अंक बढ़ाता है, और मुद्रा मुश्किल से हिलती है। फिर उसका बयान संकेत देता है कि आगे कोई बढ़ोतरी नहीं होगी, और मुद्रा एक घंटे के भीतर 60 पिप गिर जाती है।